Основатель Strategy Inc. (ранее MicroStrategy) Майкл Сэйлор опубликовал в соцсети X график, демонстрирующий, что акции его компании стали самой обсуждаемой бумагой на Уолл-стрит. По приведённым данным, соотношение открытого интереса по деривативам к рыночной капитализации MSTR достигло аномальных 71,9%. Для сравнения: у Tesla этот показатель составляет 16%, у Meta — 11%, у Microsoft — 6,1%, а у Apple — лишь 3,2%.
Сэйлор задал риторический вопрос «Какая акция сейчас самая интересная?», сопроводив его графиком, который наглядно отрывает MSTR от всей «Великолепной семёрки» технологических гигантов. Резкий всплеск интереса объясняется тем, что Strategy давно перестала восприниматься как софтверная компания и превратилась в биржевой инструмент для leveraged-ставок на биткоин. Трейдеры активно торгуют волатильностью криптовалюты через опционы и фьючерсы на акции MSTR, что и создаёт многократный разрыв в показателях с любым из техногигантов.
Однако за рекордным вниманием скрывается и уязвимость. На балансе Strategy находится 847 363 BTC, что составляет почти 4% всего предложения биткоина. Средняя цена покупки монет — $75 646, а при текущем курсе около $61 800 бумажный убыток компании превышает $11,7 млрд. Сами акции торгуются с дисконтом примерно в 30% к стоимости биткоин-портфеля. Дополнительное давление создают привилегированные бумаги серий STRD и STRK: первая торгуется на уровне 63% от номинала в $100, вторая — около $89.
На этом фоне MSTR отскочили выше отметки $100 вместе с восстановлением биткоина, который краткосрочно превышал $62 000 после выхода слабых данных по рынку труда США. За последние пять торговых сессий акции Strategy прибавили более 23% от недавнего минимума у $82, хотя за полгода бумага остаётся в минусе на 37%. Вместе с криптовалютой росли Coinbase, Robinhood, Marathon Digital и другие связанные активы.
Главный инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоуган отметил, что дисконт MSTR к стоимости чистых активов может служить одним из сигналов приближающегося дна для биткоина, но при этом исключил вынужденные продажи монет со стороны Strategy. Аналитики Canaccord и TD Cowen недавно понизили целевые цены по акциям компании до $130 и $260 соответственно, однако сохранили общий позитивный взгляд на долгосрочную стратегию, основанную на биткоине.
