Акции SanDisk (SNDK) выросли на 4,9% на торгах во вторник после того, как аналитики Bernstein повысили целевую цену бумаг с $1700 до $3000, сохранив рейтинг «выше рынка». Новый таргет на 46% превышает уровень закрытия понедельника и находится значительно выше консенсус-прогноза Уолл-стрит в $1845,64. С начала 2026 года котировки производителя флеш-памяти взлетели на 767%, что сделало SanDisk самой результативной бумагой в индексе S&P 500.
По мнению Bernstein, ключевым драйвером переоценки выступает структурный сдвиг в модели контрактования памяти. Долгосрочные соглашения (LTA) нового типа предусматривают фиксированные или ограниченные диапазоном цены, более длительные сроки и авансовые финансовые обязательства клиентов. Такие контракты снижают подверженность производителей традиционным циклическим спадам. Bernstein оценивает минимальную цену SanDisk по недавно заключённым LTA на уровне $0,29 за гигабайт, что заметно выше предполагаемых «полов» конкурентов, включая Micron Technology.
Аналитики полагают, что к 2030 финансовому году SanDisk способна зарабатывать $214 на акцию благодаря новым контрактам, тогда как без них прибыль могла бы составить лишь $81 на бумагу. Уверенность в долгосрочной траектории подкрепляется и позицией Уолл-стрит: из 24 аналитиков, покрывающих компанию, 21 присвоил рейтинг «покупать» или «активно покупать».
Дополнительный оптимизм исходит от прогнозных моделей искусственного интеллекта. Google Gemini AI выдал целевую цену SanDisk на конец 2026 года в $2650. Базовый сценарий строится на сохранении структурного дефицита памяти для инфраструктуры ИИ и переходе к модели подписки, напоминающей софтверный бизнес, что способно расширить оценочные мультипликаторы. Медвежий сценарий Gemini, учитывающий возможное насыщение рынка памяти и сокращение капзатрат гиперскейлерами, предполагает снижение до $1750. На дневном графике после достижения внутридневного максимума выше $2354 акции консолидируются около уровня $2000, который выступает поддержкой. Сопротивлением остаётся недавний пик вблизи $2354.
SanDisk, выделившаяся из Western Digital в феврале 2025 года, позиционируется как чистый игрок на рынке флеш-памяти для ЦОД, облачных и корпоративных AI-решений. Компания поставляет NVMe-накопители и твердотельные диски, однако пока уступает по доле рынка Samsung, Micron, Kioxia и Solidigm. Тем не менее, именно долгосрочные контракты и взрывной спрос со стороны AI-инфраструктуры, по мнению экспертов, способны удержать акции на траектории роста, несмотря на техническую перекупленность и высокий P/E на уровне 66.
