Индекс промышленного производства (IIP) Индии, ключевой индикатор деловой активности, вырос до 5,1% в мае 2025 года по сравнению с пересмотренными 4,9% в апреле. Это третий месяц подряд, когда показатель превышает отметку в 5%, что сигнализирует о стабилизации промышленного сектора после периода глобальной неопределённости и ценового давления.
Основным драйвером выступила обрабатывающая промышленность, чья доля в расчёте IIP составляет почти 78%. В мае сектор прибавил 5,3% (против 5,0% в апреле) благодаря сильным результатам в автомобилестроении, металлургии и фармацевтике. Горнодобывающий сектор показал рост в 4,2%, а выработка электроэнергии подскочила на 6,1% на фоне повышенного спроса из-за аномально тёплой предмуссонной погоды.
Данные согласуются с другими индикаторами деловой среды. Индекс менеджеров по закупкам (PMI) в обрабатывающей промышленности остался в зоне расширения на уровне 58,5 пункта, отражая уверенный портфель заказов и растущие объёмы выпуска. Поддержку отрасли оказывают государственные капитальные расходы в инфраструктуру и оборону, что стимулирует спрос на сталь, цемент и тяжёлое машиностроение. Инвестиции в рамках программы стимулирования производства (PLI) уже превысили 1,2 трлн рупий (около $14 млрд), а целевые показатели выполняются или перевыполняются по нескольким категориям.
В то же время Резервный банк Индии сохраняет осторожность: на июньском заседании ключевая ставка репо оставлена без изменений на уровне 6,50%, а регулятор продолжает отслеживать инфляцию, базовая составляющая которой закрепилась вблизи 4,5%. Аналитики предупреждают о рисках, связанных с ослаблением глобального спроса на ключевых экспортных рынках — в ЕС и США.
Таким образом, рост промышленного производства до 5,1% подтверждает устойчивость индийской экономики, поддерживаемой внутренним спросом и точечными мерами властей. Внешние вызовы и растущие издержки остаются факторами неопределённости на второе полугодие финансового года.
