Согласно последним данным Статистического управления Швеции, индекс цен производителей (PPI) в стране в мае заметно ускорился. В годовом выражении показатель подскочил до 6,6% по сравнению с пересмотренными 4,7% в апреле. При этом месячный прирост ускорился до 1,3% после 1,1% месяцем ранее.
Основными драйверами роста стали резко подорожавшие энергоносители — электроэнергия, газ и теплоснабжение, а также продукция горнодобывающего сектора на фоне высоких мировых цен на сырьё. Производственный сектор демонстрировал более сдержанный рост, что указывает на то, пока не все издержки переносятся на конечного потребителя.
Ускорение PPI усиливает опасения относительно будущего роста потребительской инфляции, поскольку производители со временем переносят издержки на покупателей. Для Риксбанка, который сохраняет осторожную позицию по ставкам, эти цифры могут стать аргументом в пользу более жёсткой монетарной политики на следующем заседании в конце июня. Сложная ситуация балансирования между контролем над инфляцией и поддержкой экономического роста ставит центральный банк перед непростым выбором.
Рост цен производителей создаёт дополнительную нагрузку на промышленные и экспортно-ориентированные компании, снижая их маржу, а для потребителей это, скорее всего, обернётся дальнейшим удорожанием товаров на полках магазинов. Несмотря на то, что один месяц не формирует тренд, масштаб ускорения заставляет внимательно следить за тем, станет ли это временным скачком или началом нового продолжительного инфляционного цикла, обусловленного затратами производителей.
Данные из Швеции также вписываются в общеевропейскую картину повышенных цен производителей, где энергетические факторы остаются доминирующим источником давления, хотя темпы роста и стабилизируются по сравнению с пиками конца 2022 — начала 2023 годов.
