За несколько дней до конца июня биткоин фиксирует падение примерно на 18% за месяц. Ключевыми сдерживающими факторами остаются хроническое отсутствие спроса и масштабный вывод средств из биржевых фондов. По данным аналитика Али Мартинеса, показатель видимого спроса на BTC остаётся отрицательным уже 208 дней подряд, а недавно упал до нового минимума в –273 000 BTC. «Это указывает на то, что на спотовом рынке предложение старых монет поступает быстрее, чем появляются новые покупатели», — пояснил эксперт.
Ослабление интереса со стороны институциональных инвесторов из США подтверждает индикатор Coinbase Premium, который находится глубоко в минусе почти два месяца — с момента достижения биткоином пика выше $82 000 в середине мая. «Без восстановления американского институционального спроса сложно ожидать устойчивого разворота», — отмечают участники рынка.
Спотовые Bitcoin-ETF в США 26 июня зафиксировали крупнейший в июне дневной отток в $696,3 млн. Всего с начала года из этих продуктов выведено $4,6 млрд, а совокупные чистые активы ETF упали примерно на 57% от октябрьского рекорда 2025 года в $169,5 млрд. Давление на котировки также оказывает эксирация гигантских опционов на $11 млрд, состоявшаяся 26 июня. Аналитик Bitget Wallet Ласи Чжан считает, что направление цены BTC в июле определится не столько данными по инфляции, сколько поведением потоков ETF, кредитного плеча и ончейн-накопления в ближайшие 72 часа после расчёта опционов.
Тем временем компания Strategy (ранее MicroStrategy) — крупнейший корпоративный держатель биткоина с 844 000 BTC — сидит на нереализованном убытке свыше $13 млрд при средней цене покупки около $75 600. Её привилегированные акции STRC торгуются примерно на 27% ниже номинала, а доходность достигает 15%. Генеральный директор Ripple Брэд Гарлингхаус раскритиковал модель финансирования покупок биткоина через выпуск привилегированных бумаг, назвав её «финансовой инженерией».
На этом фоне некоторые аналитики обращают внимание на исторические закономерности. Криптоаналитик alicharts указал, что биткоин редко торгуется ниже 200-недельной простой скользящей средней, и каждый подобный эпизод в прошлом становился исключительно выгодным моментом для долгосрочного накопления. Котировки BTC в субботу держались в районе $60 240, а ближайшим триггером для рынка станет дивидендная отсечка по STRC 30 июня.
