Мировые фондовые рынки демонстрируют противоречивую динамику: Китай переживает возрождение внутренних технологических IPO, в то время как в США и других странах усиливается распродажа акций полупроводникового сектора, несмотря на сильные квартальные отчёты.
По данным LSEG, за период с января по 18 июня 2026 года китайские технологические компании привлекли $3,1 млрд через публичные размещения на биржах материкового Китая — это более чем в пять раз превышает показатель аналогичного периода прошлого года. Оживлению способствует политика Пекина по поддержке технологического суверенитета на фоне соперничества с США. Регуляторы объявили о стимулировании листинга стартапов в таких «отраслях будущего», как квантовые технологии, ядерный синтез и нейроинтерфейсы. Шанхайская фондовая биржа также упростила правила выхода на STAR Market для компаний, разрабатывающих большие языковые модели.
По оценкам Reuters, основанным на регуляторных документах, почти 50 компаний подали заявки на IPO в Шанхае и Шэньчжэне, планируя привлечь в совокупности не менее 126,1 млрд юаней ($18,7 млрд). Крупнейшим из предстоящих размещений может стать IPO производителя чипов памяти ChangXin Memory Technologies объёмом 29,5 млрд юаней. Компания Zhipu AI, привлёкшая в Гонконге $555,2 млн в январе, также намерена разместить акции на STAR Market на 15 млрд юаней. По данным LSEG, общий объём технологических IPO в материковом Китае в 2024 году упал до $2,7 млрд, но уже вырос до $3,6 млрд в 2025 году и может достичь трёхлетнего максимума.
Тем временем в США биржевые индексы открылись снижением: Dow Jones упал на 207 пунктов, Nasdaq Composite — на 0,95%, S&P 500 — на 0,61%. Акции Micron Technology, накануне взлетевшие более чем на 15% на сильном отчёте, обвалились на 5,8%. Бумаги AMD и Intel потеряли более 3,5%, Nvidia — около 1,7%. Днём ранее Apple рухнула на 6% после объявления о повышении цен на iPad и MacBook из-за роста стоимости памяти и накопителей, а Microsoft снизилась после удорожания игровых консолей Xbox. В пятницу Apple отскочила лишь на 0,7%.
Усиливают давление макроэкономические факторы: опубликованные данные показали, что инфляция в США в мае впервые за три года превысила 4% из-за роста цен на энергоносители на фоне напряжённости на Ближнем Востоке. Трейдеры закладывают в цены ещё одно повышение ставки ФРС на 25 базисных пунктов и почти 27-процентную вероятность дополнительного ужесточения до конца года. Отчёт New York Times о возможной отсрочке IPO OpenAI до следующего года также усилил обеспокоенность устойчивостью многомиллиардных инфраструктурных расходов на ИИ. В JPMorgan назвали это сигналом рисков для финансирования капиталоёмких проектов.
Распродажа затронула и мировые рынки: SoftBank Group, крупный инвестор OpenAI, обвалилась более чем на 12% в Азии, южнокорейский Kospi упал на 5,81%, японский Nikkei 225 — на 4,15%, общеевропейский Stoxx 600 — на 1%. Среди отдельных эмитентов акции ON Semiconductor рухнули на 19,42% на новости о покупке Synaptics за $7 млрд.
«Листинг на материковой бирже может предоставить компаниям, уже торгующимся в Гонконге, более широкий доступ к внутренним инвесторам», — отметил сопредседатель азиатско-тихоокеанского технологического и телекоммуникационного направления Citigroup Хо-Йин Ли. Спрос на новые размещения остаётся высоким: акции SJ Semiconductor Corp подорожали более чем в восемь раз к цене IPO, а Semight Instruments — почти в 28 раз. Таким образом, рынок демонстрирует раскол: активный приток капитала в китайские технологические IPO соседствует с фиксацией прибыли в американском и глобальном чиповом секторе.
