Акции компаний, зависящих от рынка памяти, пережили резкое падение на фоне сообщений о замедлении расширения производства высокоскоростной памяти HBM и рекордного удорожания компонентов. Инвесторы обеспокоены перегревом ИИ-сектора и ужесточением политики ФРС.
Во вторник акции Seagate Technology рухнули на 7,1% после снижения на 6% днём ранее — бумаги отошли от исторического максимума в $958,94.
Катализатором стала публикация в южнокорейских СМИ о планах SK Hynix замедлить наращивание выпуска HBM в пользу традиционной DRAM. SK Hynix отказалась от комментариев, но южнокорейский индекс KOSPI упал на 10%, торги приостанавливались, а акции SK Hynix и Samsung потеряли более 10%.
Давление усилилось из-за «ястребиного» разворота ФРС при новом председателе Кевине Уорше: рынок закладывает около 85% шансов на второе повышение ставки в 2026 году. Рост стоимости фондирования ставит под вопрос рентабельность капиталоёмких ИИ-проектов.
Fox Advisors понизили рейтинг Seagate до Equal-Weight, сославшись на перекупленность графика, однако Wedbush назвал падение возможностью для покупки, указав на нетронутый корпоративный спрос.
Параллельно Apple объявила о повышении цен на MacBook Air (+$200, до $1299), MacBook Pro (+$300, до $1999), MacBook Neo (+$100, до $699), а также iPad Air (+$150, до $749) и iPad Pro (+$200, до $1199). Генеральный директор Тим Кук назвал скачок цен на память «беспрецедентным столетним наводнением».
По оценкам Counterpoint Research, стоимость памяти и накопителей выросла в четыре раза за последние три квартала; Morgan Stanley говорит о шестикратном удорожании DRAM за год. Производители памяти — Micron, SK Hynix и Samsung — приоритетно обслуживают ИИ-заказчиков, оставляя потребительский сегмент в дефиците.
Резкое удорожание DRAM и NAND напрямую влияет на себестоимость устройств для майнинга: видеокарты и ASIC-майнеры используют чипы памяти, и дальнейший рост цен способен снизить маржинальность майнинга. В совокупности с ужесточением денежно-кредитной политики и бегством от рисков в технологическом секторе крипторынок может столкнуться с волной негативного сантимента.
