Бумаги производителя чипов Marvell Technology (MRVL) продемонстрировали ошеломительную динамику в 2026 году, подорожав на 247% и достигнув отметки около $278. Однако Уолл-стрит не спешит фиксировать прибыль: сразу несколько инвестдомов повысили целевые цены, а количество покупок среди аналитиков остается подавляющим. KeyBanc 18 июня установил новый рекордный таргет в $385 за акцию, что предполагает потенциал роста примерно на 38% от текущих уровней. Аналитик Джон Винь сохранил рейтинг «лучше рынка», отметив, что сетевое оборудование для дата-центров обеспечивает более устойчивый долгосрочный рост, чем заказные ИИ-процессоры.
Драйвером ралли стали не только рекомендации. В мае Marvell отчиталась за I квартал 2027 фискального года: выручка увеличилась на 27,6% г/г до $2,42 млрд, а скорректированная прибыль на акцию достигла $0,80, немного превысив консенсус. Центральное место в отчете занял сегмент ЦОД — его доходы подскочили на 27,2% до $1,8 млрд благодаря спросу на оптические интерконнекты, заказные микросхемы и коммутационные продукты. Во II квартале компания прогнозирует выручку около $2,7 млрд и EPS в диапазоне $0,88–$0,98, что соответствует росту прибыли на 32% г/г.
Среднесрочные перспективы выглядят еще ярче. Весь 2027 фискальный год Marvell планирует завершить с выручкой порядка $11,5 млрд, то есть на 40% выше предыдущего года, а сегмент ЦОД вырастет примерно на 50%. Ключевые ставки сделаны на два направления: оптические сети для дата-центров и кастомные ИИ-чипы (ASIC). Goldman Sachs прогнозирует рост рынка оптических сетей до $154 млрд, а Marvell ожидает удвоения доходов от интерконнектов в дата-центрах уже к 2028 фискальному году. По оценкам Bloomberg, рынок заказных ИИ-процессоров к 2033 году способен вырасти до $118 млрд, и Marvell рассчитывает увеличить выручку в этом сегменте более чем вдвое в 2028 финансовом году. Неудивительно, что гендиректор Nvidia Дженсен Хуанг назвал Marvell «следующей триллионной компанией».
Из 47 опрошенных аналитиков 85% рекомендуют покупать акции, хотя консенсус-прогноз цены в $232,74 уже многократно превышен. Рыночная капитализация достигла $244 млрд, а форвардный P/E составляет 76 — заметно выше среднего по Nasdaq (~41). Институциональные инвесторы контролируют более 83% акций. На этом фоне совет директоров выглядит уверенно: финансовый директор Дэниел Дерн 23 июня продал 2 250 акций по $281,01, сократив личный пакет на 24,58%. Впрочем, подобные транзакции часто носят плановый характер и вряд ли омрачают долгосрочную картину.
