Доходность европейских государственных облигаций резко упала во вторник после того, как цены на нефть марки Brent рухнули более чем на 3% — до многомесячных минимумов. Снижение нефтяных котировок ослабило инфляционные ожидания в еврозоне, что вызвало ралли на долговых рынках: базовая доходность 10-летних Bunds Германии снизилась на 8 базисных пунктов, до 2,45%, а французские и итальянские бумаги подешевели на 7 и 9 б.п. соответственно.
Однако этот позитивный для рисковых активов сигнал был полностью нивелирован параллельным укреплением доллара. Индекс DXY рос третью сессию подряд, а пара EUR/USD пробила отметку $1,08. Давление на евро усилилось после того, как инструмент CME FedWatch показал резкий рост вероятности сохранения высокой ставки ФРС — рынок переоценивает силу американской экономики, игнорируя даже неожиданно сильные данные по деловому климату IFO из Германии. Индикатор вырос до 89,1 пункта вопреки прогнозам падения, но промышленный сектор Германии продолжает страдать от слабого спроса, что не смогло переломить медвежий тренд единой валюты.
Для криптоактивов текущая макроэкономическая развилка носит двойственный характер. С одной стороны, удешевление заимствований в Европе и снижение инфляционных рисков могли бы подстегнуть спрос на биткоин и альткоины как на инструменты хеджирования в условиях мягкой денежно-кредитной политики. С другой — агрессивная переоценка траектории ставок ФРС и устойчивый доллар исторически оказывали давление на цифровые активы, повышая альтернативные издержки их держания. Участники рынка внимательно следят за предстоящими данными по рынку труда и инфляции в США — именно они определят, сможет ли криптосектор абсорбировать текущее укрепление гринбека или окажется под новой волной распродаж.
