Аналитики TD Securities ожидают, что Резервный банк Австралии (РБА) оставит ключевую ставку без изменений на предстоящем заседании. Ослабление внутреннего спроса и более низкие, чем прогнозировалось, показатели инфляции снимают необходимость дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики.
Согласно данным Австралийского бюро статистики, индекс потребительских цен (CPI) в марте вырос на 3,5% в годовом выражении, что оказалось ниже консенсус-прогноза в 3,6%. Это второе подряд замедление темпов роста цен, подтверждающее ослабление базового инфляционного давления. В TD Securities отмечают, что такая динамика снижает вероятность повышения ставки, и рынок уже закладывает минимальные шансы на изменение политики на майском заседании. Некоторые эксперты даже допускают переход к снижению ставки позднее в текущем году.
Параллельно TD Securities указывает на охлаждение потребительских расходов и деловой активности, что также способствует сдерживанию инфляции. Розничные продажи, ипотечное кредитование и деловая конъюнктура демонстрируют признаки замедления, а напряжённость на рынке труда постепенно спадает. Всё это, по мнению аналитиков, даёт РБА возможность сохранить текущий курс без риска перегрева экономики.
Австралийский доллар оказался под давлением на фоне этих новостей: пара AUD/USD опустилась до отметки около $0,6480. TD Securities предупреждает, что в ближайшей перспективе валюта останется в узком диапазоне с преобладанием понижательных рисков. Разница в процентных ставках между Австралией и США сохранится значительной, так как ФРС, вероятно, будет удерживать высокие ставки дольше, что лишает австралийский доллар привлекательности для инвесторов, ищущих доходность.
Для заёмщиков сохранение ставки на уровне 4,35% означает, что стоимость ипотеки и бизнес-кредитов не увеличится в ближайшей перспективе. Однако TD Securities предостерегает от ожиданий скорого смягчения: РБА будет внимательно следить за устойчивостью инфляционных рисков. Экономисты сходятся во мнении, что пик цикла ужесточения пройден, и дальнейшие решения будут зависеть от поступающих макроэкономических данных.
