Акции компании SpaceX, недавно вышедшей на биржу, упали более чем на 10% в понедельник после объявления о первом в истории размещении старших необеспеченных облигаций. Компания Илона Маска намерена привлечь средства для рефинансирования долга и финансирования долгосрочных проектов в области искусственного интеллекта и космической инфраструктуры. Как сообщили в SpaceX, поступления от предложения будут использованы для погашения задолженности по бридж-кредиту на сумму около $20 млрд, покрытия сопутствующих расходов и общекорпоративных нужд. Параметры выпуска — объем, сроки и доходность — пока не раскрыты, однако, по данным Reuters и Bloomberg, речь идет о размещении объемом не менее $20 млрд.
Облигации размещаются среди квалифицированных институциональных покупателей и отдельных неамериканских инвесторов. Ранее на прошлой неделе агентства Moody's, Fitch и S&P присвоили планируемому выпуску инвестиционный рейтинг, открыв компании дорогу на публичные долговые рынки. Общий долг SpaceX, согласно документам, составляет около $29 млрд, из которых $20 млрд приходится на бридж-кредит со сроком погашения в сентябре 2027 года. Эти средства были направлены на погашение долга стартапа xAI, приобретенного SpaceX в феврале. Часть оставшейся задолженности связана с активами в сфере ИИ-инфраструктуры, отраженными как неудачные сделки обратной аренды.
После рекордного IPO, в ходе которого было привлечено $85,7 млрд, компания имеет на счетах около $100,8 млрд наличных. Однако инвесторы ожидают, что значительная часть этих средств уйдет на капиталоемкие проекты: создание космических дата-центров, ускорение разработки ракеты Starship, расширение производственного проекта Terafab совместно с Tesla, а также сделку по покупке автономного кодинг-агента Cursor за $60 млрд. Аналитики Oppenheimer прогнозируют, что в дальнейшем SpaceX будет использовать долговой рынок как основной источник привлечения капитала, следуя стратегии Tesla.
На этом фоне акции Tesla в понедельник выросли примерно на 2%, опережая падающий рынок. Инвесторы проигнорировали слабость бумаг SpaceX и сосредоточились на растущих спекуляциях о возможном слиянии двух компаний Маска. Jefferies в своей записке отметила, что ожидания объединения могут все сильнее влиять на оценку Tesla, превращая ее акции в своего рода «зеркало» для бумаг еще не публичной SpaceX. Аналитики повысили целевую цену для Tesla с $350 до $375, сохранив рекомендацию «держать», но предупредили: если слияние состоится, фундаментальные показатели Tesla отойдут на второй план, а динамика акций будет определяться успехами SpaceX.
Тем временем один из крупнейших сторонников Tesla, фонд ARK Invest Кэти Вуд, увеличил позицию, купив почти 55 тыс. акций. В портфеле ARK Innovation Tesla остается главным активом с долей около 9,7%. Вуд ранее давала прогнозную цену в $2600 за бумагу к 2029 году. Jefferies, однако, настроена сдержаннее и полагает, что запуск роботакси и гуманоидных роботов на первых порах будет генерировать убытки, а не прибыль.
