Акции тайваньского полупроводникового гиганта TSMC (TSM) в понедельник достигли нового 52-недельного максимума, превысив отметку $473,50, на фоне оптимизма инвесторов относительно долгосрочного спроса на чипы для искусственного интеллекта. Драйвером роста стало решение Susquehanna повысить целевую цену с $500 до $575 при сохранении рейтинга «Позитивный». Аналитик Мехди Хоссейни ссылается на стратегию капитальных вложений и расширения мощностей компании, которая, по его мнению, превзойдет консенсус-прогнозы.
Генеральный директор TSMC Си-Си Вэй на годовом собрании акционеров заявил, что спрос на ИИ-чипы будет превышать предложение в течение многих лет, даже с учетом запуска новых фабрик в США. В рамках американо-тайваньского торгового соглашения компания планирует построить в общей сложности 10 предприятий на территории США, вложив $165 млрд объявленных инвестиций и еще около $100 млрд дополнительного капитала. Несмотря на хронический дефицит мощностей, Вэй подчеркнул приверженность стабильным ценам, а не краткосрочному увеличению маржи.
Ожидается, что следующий отчет TSMC за второй квартал (16 июля) покажет рост прибыли на акцию до $3,69 с $2,47 годом ранее и выручки до $39,76 млрд. Акции торгуются с мультипликатором ~39,7x прибыли, что отражает высокие ожидания от ИИ-сегмента. Техническая картина остается бычьей: «золотой крест» сформирован в июне 2025 года, и бумага держится значительно выше 50- и 200-дневных скользящих средних.
Параллельно производитель памяти Micron (MU) готовится к публикации квартальной отчетности 24 июня. Консенсус предусматривает почти четырехкратный рост выручки в годовом выражении — до $35 млрд — и взлет EPS с $1,62 до $19,72. Акции Micron с начала года выросли на 250%, в понедельник прибавили около 5%, несмотря на слабость широкого технологического сектора. Аналитик Bernstein Марк Ли подтвердил рейтинг «Лучше рынка» и более чем вдвое поднял целевую цену — до $1300, что подразумевает потенциал роста примерно 10%.
Ключевой аргумент Bernstein — острый структурный дефицит DRAM, вызванный бумом высокопроизводительных вычислений для ИИ. Перенос производственных линий на специализированную память HBM ограничивает выпуск обычной DRAM, создавая длительный цикл высоких цен. Ли прогнозирует, что ценообразование в сегменте HBM4 и HBM3E резко ускорится, существенно расширив маржу Micron уже в текущем квартале (ориентир — рекордные 81%). Мощности компании на 2026 год полностью законтрактованы, а видимость на начало 2027 года остается исключительно сильной. Bernstein перешел к оценке Micron по мультипликатору P/E, закладывая прибыль на 2027 финансовый год значительно выше текущих прогнозов Уолл-стрит.
Обе истории подчеркивают глубину трансформации полупроводниковой отрасли, где ИИ становится главным фактором роста, вытесняя традиционную цикличность. Расширение TSMC критически важно для чипов Nvidia Blackwell, AMD MI450/Helios и кастомных ASIC Broadcom, в то время как гиперскейлеры готовы инвестировать десятки миллиардов в ИИ-инфраструктуру.
