Первое выступление нового главы ФРС Кевина Уорша вызвало резкое охлаждение на сырьевых площадках и усилило ожидания скорого повышения ставок, что способно оказать дополнительное давление на криптовалюты. Уорш подчеркнул, что инфляционные риски остаются повышенными, и центробанк должен действовать решительно. Рынки немедленно переоценили вероятность повышения ставки уже в июле, а доходности казначейских облигаций США пошли вверх, укрепив доллар.
На Лондонской бирже трехмесячный контракт на медь подешевел на 0,9%, до $13 703,25 за тонну, так как металл особенно чувствителен к перспективам ужесточения денежно-кредитной политики. Золото, несмотря на спрос на активы-убежища, застряло вблизи психологической отметки $4 300 за унцию, не сумев развить восходящий импульс из-за роста вероятности дальнейшего повышения ставок. Давление на сырье традиционно транслируется и в цифровые активы, поскольку более сильный доллар и рост издержек заимствования снижают аппетит глобальных инвесторов к рисковым инструментам.
Для криптовалютного рынка смена риторики ФРС означает усиление краткосрочных рисков. Биткоин (BTC) и Ethereum (ETH) исторически демонстрируют обратную корреляцию с долларом и доходностями трежерис. Ужесточение монетарных условий сокращает ликвидность, что может привести к фиксации прибыли и снижению котировок. Кроме того, неопределенность относительно будущей траектории ставок, которую Уорш усилил критикой традиционных «точечных прогнозов» ФРС, заставляет трейдеров уходить в защитные активы, минуя волатильные классы, включая цифровые.
Аналитики ожидают, что в ближайшие недели торговля будет проходить с повышенной нервозностью. Если макроэкономическая статистика из США подтвердит устойчивость рынка труда и инфляции, ставки могут пойти вверх быстрее, чем предполагалось, что окажет дополнительное давление на BTC, ETH и другие ведущие токены. Долгосрочным фактором поддержки для золота и меди остаются структурный дефицит предложения и энергопереход, однако для криптоактивов аналогичных фундаментальных «полов» пока меньше, и краткосрочный тренд будет во многом определяться курсом доллара и реальной доходностью.
