Соглашение между Вашингтоном и Тегераном, о котором стало известно 16 июня, уже повлияло на ожидания денежно-кредитной политики. Глава отдела стратегий по taxable fixed income UBS Global Wealth Management Лесли Фальконио заявила, что падение нефтяных цен после объявления сделки ослабило давление на ФРС в вопросе повышения ставок в текущем году. По её словам, снижение стоимости нефти привело к укреплению рынка казначейских облигаций США и постепенному уходу со сцены декабрьского повышения, которое ранее было почти полностью учтено в котировках.
Фальконио отметила, что даже до перемирия нефть дешевела, однако доходность двухлетних облигаций росла — рынок закладывал практически 100-процентную вероятность шага в декабре. «Теперь, когда нефть падает, рынок отзывает ожидания повышения, и доходность двухлетних бумаг также начинает снижаться», — пояснила она.
В то же время инвесторы готовятся к заседанию FOMC 17 июня — первому под руководством нового председателя ФРС Кевина Уорша. Согласно CME FedWatch, вероятность сохранения ставки на текущем уровне составляет 99,4%. Однако на горизонте до июля 2027 года рынки прогнозов, по данным Kalshi, оценивают шанс повышения в 64%. Особый сигнал — июньский опрос управляющих фондами Bank of America: 40% респондентов ожидают минимум одного повышения в ближайшие 12 месяцев (против 16% месяцем ранее), и лишь 28% верят в снижение.
Опубликованный CNBC свежий опрос 32 экономистов и стратегов показывает, что никто не ждёт изменения ставки ни на этой неделе, ни до конца 2027 года. При этом 88% опрошенных полагают, что ФРС уберёт из заявления формулировку о готовности снижать ставки, то есть откажется от «голубиного» уклона. Главный экономист EY Грегори Дако подчеркнул: «Хотя Уорш обычно воспринимается как „голубь“, он унаследует комитет, ставший заметно более „ястребиным“».
Инфляционный фон остаётся сложным. В мае потребительские цены выросли на 0,5% за месяц, а годовая инфляция ускорилась до 4,2%. Рост энергозатрат, подогретый напряжённостью вокруг Ормузского пролива, оказывал повышательное давление на ставки. Однако потенциальная нормализация отношений с Ираном может сбить цены на нефть и дать ФРС больше гибкости. Источник, знакомый с ситуацией, сообщил CNBC, что доверие президента Трампа к Уоршу способно снизить политическое давление и расширить пространство для манёвра.
