Цены на серебро демонстрируют разнонаправленную динамику, пытаясь найти равновесие после резких движений начала недели. В пятницу котировки снизились, откатив часть мощного 6-процентного ралли четверга, на фоне нового витка напряженности в Ормузском проливе. Металл торговался вблизи отметки $67 за унцию, так как сообщения о перехвате американскими силами иранских ударных дронов охладили надежды на скорое заключение мирной сделки между США и Ираном.
Рынок с осторожностью оценивает заявления Дональда Трампа о возможном всеобъемлющем соглашении с Тегераном уже в ближайшие выходные. Однако отсутствие четкого одобрения со стороны Ирана заставляет инвесторов учитывать риск возобновления угрозы для коммерческого судоходства в ключевом нефтяном коридоре. Это способно подстегнуть цены на энергоносители и усилить инфляционные ожидания.
Дополнительное давление на серебро оказала макроэкономическая статистика. Индекс цен производителей в США в мае вырос на 6,5% в годовом выражении — самый быстрый темп за три с половиной года, вызванный скачком энергетических издержек. Данные укрепили ожидания, что Федеральная резервная система может продолжить повышение ставок, если инфляция окажется устойчивее прогнозов. Европейский центральный банк также добавил ястребиных нот, подняв ставки впервые с 2023 года в ответ на ближневосточный энергетический шок.
Однако к середине следующей недели серебро получило поддержку со стороны ослабевшего доллара США. Индекс доллара опустился до недельного минимума на фоне более мягких, чем ожидалось, американских данных, что возродило надежды на возможное снижение ставок ФРС в конце года. Это сделало серебро, номинированное в долларах, более привлекательным для держателей других валют. Аналитики отмечают, что долларовый фактор создает «пол» для цен, предотвращая более глубокую коррекцию.
Снижение геополитической премии, вызванное признаками деэскалации, пока сдерживает потенциал роста. Двойственная природа серебра — одновременно денежного металла и промышленного актива — делает его чувствительным к более широкому спектру факторов, чем золото. В ближайшей перспективе трейдеры сосредоточены на том, какая из историй получит развитие раньше: убедительный дипломатический прорыв или новые доказательства того, что инфляция вынуждает центробанки ужесточать политику. До прояснения ситуации волатильность останется повышенной.
