Крупнейшая японская площадка по торговле деривативами, Osaka Exchange (OSE), объявила о планах запустить фьючерсные контракты на биткоин до 2028 года. Как сообщает Nikkei Financial, этот шаг призван предоставить институциональным инвесторам легитимный инструмент хеджирования и включить Японию – третий по величине фондовый рынок мира – в глобальную гонку криптовалютных производных инструментов.
Президент OSE Акира Тагая в интервью от 11 июня подтвердил, что новый продукт ориентирован на институциональных игроков, уже работающих с биткоином через механизмы ETF. Предполагается, что фьючерсы дополнят формирующийся рынок криптофондов: ожидается, что одновременно с запуском деривативов в стране появятся и биржевые инвестиционные фонды на базе цифровых активов.
Запуск фьючерсов синхронизирован с масштабными регуляторными реформами. Агентство финансовых услуг Японии (FSA) намерено к 2028 году внести поправки в правоприменительный указ Закона об инвестиционных трастах, отнеся криптовалюты к категории «специфицированных активов». Это откроет путь для создания паевых инвестиционных трастов и ETF на криптоактивы, доступных как розничным, так и институциональным клиентам. В документах Финансового системного совета также упоминается усиление требований к раскрытию информации и защите инвесторов.
Интерес к запуску криптофондов проявляли крупные японские управляющие компании. По данным Nikkei Asia, среди первых эмитентов таких продуктов на Токийской фондовой бирже могут оказаться Nomura Holdings и SBI Holdings. Аналитики оценивают потенциальный объем японского рынка крипто-ETF почти в 1 трлн иен (около $6,4 млрд).
Платформа OSE, исторически сфокусированная на деривативах после реструктуризации JPX в 2013 году, получит надежную базу для входа в криптовалютный сегмент. Появление фьючерсов одновременно с ETF позволит институционалам применять стратегии cash and carry, арбитражируя между спотовыми позициями, долями ETF и фьючерсными контрактами в регулируемой среде. Как отмечается в среднесрочном плане JPX, криптовалютные продукты рассматриваются как новое направление роста на фоне стабилизации традиционных объемов.
В глобальном контексте Япония стремится наверстать упущенное. CME Group запустила биткоин-фьючерсы еще в декабре 2017 года; сегодня среднедневной объем торгов криптодеривативами на CME достигает 198 тыс. контрактов в день (около $11,3 млрд номинала), а средний открытый интерес — 251 тыс. контрактов ($21,8 млрд). Гонконг одобрил спотовые ETF на биткоин и эфир в апреле 2024 года, а Сингапурская биржа (SGX) представила бессрочные фьючерсы на биткоин в 2025 году. Таким образом, добавление японской регулируемой площадки укрепит позиции Азии как ключевого центра криптовалютного трейдинга и притока институционального капитала.