Цены на серебро продолжили снижение в начале недели, опустившись до отметки около $66,50 за унцию — самого низкого уровня более чем за два месяца. Давление на драгоценные металлы оказывает устойчивый рост доходностей казначейских облигаций США и укрепление доллара, что одновременно создает негативный фон для рисковых активов, включая криптовалюты.
Ключевым драйвером распродаж стало повышение вероятности дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Согласно инструменту CME FedWatch, рынок оценивает шансы как минимум одного повышения ставки в текущем году в 73,8%, тогда как неделей ранее этот показатель составлял лишь 45,2%. Пересмотр ожиданий произошел после публикации сильных данных по рынку труда: число рабочих мест в США в мае выросло на 172 тыс. при прогнозе 85 тыс., а апрельский показатель был пересмотрен вверх до 179 тыс.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США в понедельник достигла 4,57%, что близко к двухнедельному максимуму. Рост доходностей увеличивает альтернативные издержки владения активами, не приносящими процентного дохода, такими как серебро, золото и, в более широком смысле, криптовалюты. Индекс доллара также укрепился, оказывая дополнительное давление на номинированные в долларах активы.
Дополнительным фактором неопределенности остаются геополитические риски: обмен ударами между Израилем и Ираном вызвал скачок цен на нефть более чем на $3 за баррель, что усилило инфляционные опасения. Это, в свою очередь, укрепило уверенность рынка в том, что ФРС будет вынуждена удерживать ставки высокими длительное время. Инвесторы с тревогой ожидают публикации майских данных по потребительской инфляции (CPI) в США в среду — ожидается рост на 4,2% г/г против 3,8% в апреле.
Золото также оказалось под ударом: спотовая цена снизилась на 0,4% до $4 313 за унцию, а фьючерсы с поставкой в августе потеряли 0,7%. Несмотря на традиционную защитную роль драгметаллов, инвесторы сейчас больше сосредоточены на перспективах ужесточения монетарной политики, что лишает золото и серебро поддержки.
С технической точки зрения XAG/USD торгуется значительно ниже 20-дневной экспоненциальной скользящей средней ($74,44), что указывает на сохранение медвежьего тренда. Индекс относительной силы (RSI) приближается к зоне перепроданности, но сигналов разворота пока не подает. Ближайшая поддержка расположена в районе $66,50, а при ее пробое целью может стать уровень $65,00 и далее — многомесячный минимум у отметки $61,01.
Для криптовалютного рынка рост доходностей облигаций и укрепление доллара традиционно являются негативными сигналами, поскольку снижают аппетит к высокорисковым активам. Биткоин и другие цифровые валюты часто коррелируют с динамикой технологических акций и чувствительны к изменению ликвидности. Если ФРС продолжит поддерживать жесткую риторику, отток капитала из криптоактивов может усилиться.
