Аналитики MUFG Bank представили два прогноза, которые рисуют непростую картину для валют развивающихся рынков и неопределённость для доллара США. Основное внимание приковано к индонезийской рупии, продолжающей слабеть на фоне внутренних проблем, и к предстоящему отчёту по занятости в США, способному вызвать резкие колебания.
Давление на рупию: ликвидность и политические риски
Индонезийская рупия испытывает устойчивое давление по отношению к доллару. По мнению экспертов MUFG, ключевыми факторами остаются ограниченная ликвидность на внутреннем рынке и сохраняющаяся неопределённость в бюджетной политике. Банк Индонезии продолжает стерилизационные операции, а управление фискальными потоками правительством сокращает доступность рупии на межбанковском рынке. Это усиливает волатильность и не позволяет валюте укрепиться даже в периоды улучшения глобального аппетита к риску.
Дополнительным сдерживающим фактором выступает неясность в отношении консолидации бюджета и возможной корректировки топливных субсидий. Иностранные инвесторы сохраняют осторожность: портфельные вложения в индонезийские облигации и акции остаются нестабильными, а доля нерезидентов в государственных ценных бумагах не достигла допандемийных уровней. В MUFG подчёркивают, что без решения этих внутренних проблем рупия будет уязвимой. Пара USD/IDR уже не раз пробивала отметку 16 000, и, хотя возможны временные коррекции, в ближайшей перспективе тренд остаётся «медвежьим» для рупии. Ограниченная манёвренность Банка Индонезии (ставка удерживается на уровне 6,00% с начала 2025 года) и жёсткая позиция ФРС дополнительно играют против нацвалюты.
Доллар США: баланс рисков перед Nonfarm Payrolls
Одновременно MUFG оценивает риски для доллара перед публикацией данных по занятости в несельскохозяйственном секторе США как сбалансированные. В банке не видят выраженного перекоса в пользу ослабления или укрепления американской валюты. Сильный отчёт по числу новых рабочих мест способен укрепить ожидания сохранения высоких ставок ФРС и поддержать доллар. Слабые данные, напротив, усилят спекуляции о скором смягчении политики и ослабят валюту.
Для трейдеров это означает высокую вероятность резких движений после выхода статистики, особенно в парах EUR/USD, USD/JPY и GBP/USD. MUFG рекомендует уделить особое внимание управлению рисками – стоп-приказам и контролю размера позиций. Реакция рынка даст новые сигналы о состоянии рынка труда и траектории ставок ФРС, что отразится на всех классах активов, включая криптовалюты.
