Впервые в текущем рыночном цикле объем биткоинов, находящихся в нереализованном убытке, превысил объем монет в прибыли. По данным Glassnode на 4 июня 2026 года, при цене BTC около $61 300 свыше 10,5 млн монет (более половины от ~20 млн всего оборотного предложения) держались по цене приобретения выше рынка.
Исторический контекст. Подобное соотношение, когда убыточные монеты перевешивают прибыльные, наблюдалось только в периоды медвежьих рынков и, как правило, предшествовало или совпадало с формированием ценового дна. Аналитики выделяют эпизоды 2015, 2019 годов, мартовского обвала 2020 года из-за COVID-19 и спада 2022 года. Продолжительность дисбаланса сильно различалась: около года в 2015-м, шесть месяцев — в 2019-м и 2022-м, и лишь один месяц во время кризиса 2020-го. Подобная изменчивость не позволяет точно спрогнозировать, как долго продлится текущая фаза повышенных потерь.
Ключевые уровни поддержки. Цена биткоина опустилась до 200-недельной скользящей средней в районе $61 300, которая в прошлых медвежьих циклах выступала надежным полом. При пробое уровня $60 000 следующей серьезной зоной опоры станет реализованная цена — средняя стоимость приобретения всех монет на блокчейне, оцениваемая примерно в $54 000. Устойчивое закрепление ниже этой отметки может сигнализировать о более глубоком падении, однако исторические закономерности указывают, что данные уровни часто привлекают долгосрочных покупателей.
Что это значит для инвесторов. Несмотря на репутацию индикатора дна, метрика убыточного предложения не служит инструментом точного тайминга. Как подчеркивает Glassnode, прошлые периоды дисбаланса длились от нескольких недель до года, поэтому текущие данные стоит рассматривать лишь как элемент более широкой ончейн- и макроэкономической картины. Рынок находится в переходном состоянии, когда краткосрочная боль держателей может подготовить почву для долгосрочного накопления.
Пересечение предложения BTC в убытке над предложением в прибыли — заметное событие, которое исторически ассоциируется с минимумами, однако продолжительность подобного состояния непредсказуема. Сейчас, когда цена тестирует ключевые скользящие средние и реализованную стоимость, рынок находится на критическом перепутье.
