Несмотря на вчерашнее снижение котировок Nvidia (NVDA) на 0,69% до $216 и общую коррекцию более чем на 3% за сессию, аналитики Goldman Sachs и Morgan Stanley подтверждают уверенность в долгосрочных перспективах компании. Инвесторы продолжают перераспределять капитал в пользу других сегментов ИИ-инфраструктуры — процессоров, чипов памяти и оптических сетей, однако ключевые анонсы с Computex 2026 дают основания для позитивного взгляда.
Главный аналитик Goldman Sachs Джеймс Шнайдер (рейтинг Buy, целевая цена $285 — потенциал роста около 28% с текущих уровней) выделил запуск платформы RTX Spark — премиальной архитектуры для ПК на базе Windows, созданной совместно с Microsoft и Mediatek. Решение сочетает GPU Blackwell RTX и 20-ядерный процессор Grace, соединенные интерконнектом NVLink. Ожидается, что осенью системы от ASUS, Dell, HP, Lenovo, MSI, Acer и Gigabyte появятся в ноутбуках, десктопах и рабочих станциях. Это усилит конкуренцию Nvidia с Intel, AMD, Qualcomm и Apple в высокомаржинальном сегменте и ускорит внедрение Windows on ARM.
В дата-центрах ключевым драйвером Шнайдер называет платформу Vera Rubin, полномасштабное производство которой уже началось. Интегрированное решение включает стойки NVL72, процессоры Vera, ускорители Groq 3 LPU, хранилище BlueField и сеть Spectrum-X. По словам гендиректора Дженсена Хуанга, Rubin оптимизирован для агентных ИИ-нагрузок и обеспечивает до 1,8x производительности x86-систем при примерно 10-кратном росте пропускной способности по сравнению с Blackwell. Goldman Sachs прогнозирует, что наращивание выпуска Rubin с третьего квартала будет более быстрым, чем у предшественника, благодаря эффективности производства и расширенным мощностям, что ускорит признание выручки и улучшит траекторию прибыли к 2027 году.
Хуанг также выступил в защиту окупаемости ИИ-инвестиций. На закрытой встрече в Тайбэе он заявил, что за последние полгода рентабельность вложений «радикально улучшилась», назвав текущую прибыльность «безумно высокой». По его словам, лишь «сумасшедшие» могут сомневаться в возврате на ИИ-расходы, которые уже создали триллионы долларов стоимости.
Morgan Stanley сохраняет рейтинг Overweight и целевую цену $288, называя Nvidia одной из самых привлекательных бумаг в полупроводниковом секторе. Банк оценивает открывающиеся для компании CPU-возможности примерно в $20 млрд. Консенсус Уолл-стрит еще более оптимистичен: средняя целевая цена — $309,94 при 38 рекомендациях «Покупать», 1 «Держать» и 1 «Продавать».
Дополнительно Nvidia представила третью версию открытой фундаментальной модели Cosmos для мультимодальных рассуждений и Alpamayo v2 — референсную модель для автономного вождения. Следующим катализатором для акций Шнайдер считает прояснение планов гиперскейлеров по капитальным затратам на 2027 год.
