Индекс Coinbase Premium, ключевой индикатор активности институциональных инвесторов из США, продолжает подавать медвежьи сигналы. По данным аналитической платформы CryptoQuant, с ноябрьского пика биткоина около $125 000 премия на Coinbase Pro по сравнению с Binance устойчиво ушла в отрицательную зону и не восстановилась даже после отскока актива в район $83 000. Это указывает на то, что крупные игроки последовательно продавали, а не покупали.
В ходе бычьего ралли 2024 года рост цены сопровождался «зелеными» столбцами индекса, отражавшими уверенный спрос со стороны американских институтов. Связь разрушилась в ноябре 2025-го, когда индекс развернулся в минус и остался там. Наихудшие значения были зафиксированы в январе 2026 года во время падения биткоина в диапазон $60 000–$65 000: показатель опускался ниже -0,20. В CryptoQuant подчеркивают, что подобные экстремумы характерны для фаз распределения, а не рядовых коррекций.
Отскок биткоина от январских минимумов на $18 000 до локального максимума $83 000 не вернул премию в положительную область. Лишь короткие всплески указывали на эпизодический интерес, однако в целом институционалы использовали уровень $83 000 для продаж. На момент последнего наблюдения при цене около $74 000 индекс все еще глубоко негативен и составляет -0,15. Аналитики отмечают, что для подтверждения нового восходящего тренда необходимо устойчивое возвращение положительной базовой линии премии.
Генеральный директор CryptoQuant Ки Ён Джу отдельно предупредил о вероятном 18-месячном медвежьем цикле, который может продлиться до начала 2027 года. По его мнению, пробой отметки $79 000 стал структурным сдвигом, после которого биткоин формирует серию более низких максимумов и минимумов. Пока институциональный спрос не вернется, данные указывают на сохранение давления продаж со стороны американских участников.
