По данным CoinGlass, на конец мая 2025 года 7,75 млн биткоинов (или порядка 37% всего предложения) удерживаются с нереализованным убытком. Это сопоставимо с уровнями, характерными для медвежьих рынков, и создаёт навес из монет, который может спровоцировать капитуляцию. Курс BTC колеблется чуть выше $77 000, а средняя цена приобретения монет ($77 253) практически совпадает с текущей рыночной, что оставляет держателей в шаге от фиксации потерь.
Лишь 53% предложения BTC находится в прибыли, остальное — в «красной зоне». При этом в течение 2026 года произошла заметная смена владельцев: старые киты с низкой себестоимостью активно продавали монеты, а стратегические крупные игроки накапливали позиции в районе $72 000–78 000. Накопительная стратегия новых китов поддерживает текущий торговый диапазон, однако встречные продажи выше $78 000 сдерживают рост.
Держатели биржевых фондов (ETF) одними из первых избавляются от биткоина, а корпоративные покупатели, ранее надёжно поддерживавшие спрос, практически бездействуют. За последний месяц розничные «креветочные» кошельки (с балансом менее 1 BTC) массово ликвидировались — опустели свыше 42 тыс. таких адресов. В то же время «акулы» (10–100 BTC) сохраняют позиции, а самые крупные «киты-горбачи» за 12 месяцев сократили запасы на 8,5%.
Несмотря на относительно низкую волатильность (около 1% за месяц), эксперты предупреждают, что сжатый диапазон может разрешиться волной ликвидаций. Пока паническая капитуляция не охватила весь рынок, но стратегическое распределение монет крупными игроками способно затянуть фазу консолидации и отсрочить бычий импульс.
