Цена биткоина (BTC) вновь оказалась под давлением после того, как Федеральная резервная система дала понять о сохранении жесткой монетарной политики, а рынок переварил масштабное сокращение заемных средств. Согласно отчету Bitfinex, коррекция ускорилась на фоне крупнейшей за три месяца волны ликвидаций и ослабления спроса на биржевые фонды (ETF).
События 23 мая привели к принудительному закрытию позиций на сумму $766 млн, включая $458 млн длинных ставок. Геополитическая напряженность и достижение 16-месячного максимума доходности 10-летних казначейских облигаций США (US10Y) усилили бегство от рисковых активов. В итоге BTC упал почти на 10% от пика начала мая, зафиксировав минимум на уровне $74 027, а последующее восстановление застопорилось вблизи уровня $77 000.
Аналитическая компания Alphractal в своем обзоре предупредила о формировании «зоны сжатия ликвидаций» с общим объемом давления в $14,3 млрд. Это создает угрозу каскадного срабатывания стоп-приказов как вверх, так и вниз от текущей цены. Наиболее уязвимым направлением, по мнению экспертов, является нисходящее: ниже $77 400 скопились крупные лонг-позиции. Уровни расположились следующим образом: $73 716 ($1,61 млрд), $73 281 (накопление до $3,85 млрд), $72 702 ($5,42 млрд) и $72 122 ($7,14 млрд непогашенной ликвидности). Падение на 6–7% способно спровоцировать один из мощнейших выбросов маржинальных позиций, отражаемых на множестве биржевых площадок.
Короткие позиции, напротив, более рассредоточены и сконцентрированы выше текущих котировок, что делает движение вверх потенциально более плавным. Тем не менее и здесь существуют значительные риски: скопления шортов замечены на отметках $78 786 ($1,66 млрд), $83 422 (накопление $3,68 млрд), $84 146 ($5,57 млрд) и $88 202 ($7,20 млрд). Аналитики заключают, что давление ликвидаций плотнее сгруппировано ниже текущей цены, а значит, нисходящие импульсы могут реализоваться быстрее.
Дополнительные макроэкономические препятствия создает устойчивая инфляция в США, подогреваемая дорогой энергией и конфликтом между США и Ираном. Рост доходностей гособлигаций и рекордно низкие показатели потребительских настроений снижают шансы на смягчение политики ФРС в ближайшее время. Реальные доходы населения перешли в отрицательную зону при сохранении низкой безработицы, что также давит на склонность к инвестициям в волатильные активы.
Внутри криптоиндустрии наблюдается усиление конкурентного давления: платформа Truth Social отозвала заявку на запуск спотового биткоин-ETF на фоне жесткой конкуренции и сжатия комиссий. Кроме того, Министерство торговли США выделило более $2 млрд в рамках CHIPS Act на развитие квантовых вычислений, что в долгосрочной перспективе может поставить под вопрос криптографическую устойчивость блокчейн-систем.
