Цифровой художник Майк Винкельманн, известный как Beeple, опубликовал мрачную антиутопическую работу, посвящённую исполнительному председателю Strategy Майклу Сэйлору и его агрессивной стратегии накопления биткоинов. Картина под названием «MICAHEL SAYLOR BUYING THE LAST BITCOIN IN 2140» изображает киборгизированного, покрытого грязью Сэйлора в постапокалиптической комнате с облупившимися кирпичными стенами. На его животе — стеклянный контейнер с парящим в жидкости лицом, а рядом — компьютер Gateway 2000, кишащий крысами. На зелёном мониторе светится надпись: «ТРАНЗАКЦИЯ ВЫПОЛНЯЕТСЯ… ПОКУПКА ПОСЛЕДНЕГО БИТКОИНА… ГОТОВО. ОСТАВШИЙСЯ ЗАПАС: 0.00000000 BTC. САТОШИ ПОДТВЕРЖДЁН».
Вдохновением для Beeple послужило недавнее интервью Сэйлора телеканалу CNBC, где он заявил: «Наша компания, вероятно, скупит все биткоины, произведённые майнерами с сегодняшнего дня до 2140 года. После этого новых биткоинов не будет». Этот программный тезис коренным образом меняет представление о корпоративных казначейских стратегиях.
Как следует из разъяснений представителей Strategy (бывшая MicroStrategy), механизм многолетней скупки основан на непрерывном финансовом цикле. Компания использует структурный арбитраж между традиционными рынками капитала и дефицитным цифровым активом: размещает бессрочные долговые инструменты, конвертируемые облигации и привилегированные акции, чтобы извлекать фиатную ликвидность с Уолл-стрит и немедленно конвертировать её в биткоин. Поскольку акции Strategy стабильно торгуются с премией к чистым активам, компания может выпускать новые бумаги для покупки BTC без размытия долей существующих инвесторов, создавая самоподдерживающийся маховик накопления.
Из максимально возможных 21 миллиона биткоинов уже добыто около 20 миллионов. Оставшиеся монеты будут поступать на рынок крайне медленно из-за халвингов, сокращающих награду майнерам каждые четыре года. Таким образом, Strategy превращается в «чёрную дыру ликвидности», постепенно поглощающую почти весь доступный объём предложения. Этот прецедент создаёт модель для институциональных игроков, работающих с математически ограниченными децентрализованными сетями в масштабе столетий.
