По данным аналитических сервисов, объём биткоина, удерживаемого долгосрочными инвесторами (LTH), приблизился к абсолютному максимуму и составил около 16,3 млн BTC. Рост предложения в этой категории, определяемой сроком владения не менее 155 дней, прервал двух с половиной летний период распределения монет, сигнализируя о смене настроений наиболее терпеливого капитала.
С октября 2025 года, когда цена биткоина достигала пика в районе $126 000, запасы LTH выросли с 14,12 млн BTC до текущих уровней — прирост составил почти 2,2 млн монет. Только за последний месяц показатель увеличился приблизительно на 200 000 BTC. Для сравнения: предыдущий рекорд в 16,4 млн BTC был зафиксирован в январе 2024 года, незадолго до запуска спотовых биткоин-ETF в США. Тогда за последовавшим ралли долгосрочные держатели активно фиксировали прибыль, сократив свои резервы примерно на 2 млн BTC.
По мнению аналитиков, возврат показателя к историческим максимумам является классическим признаком «умных денег»: во время коррекций и ценовой слабости долгосрочные участники обычно переходят от распределения к накоплению. Подобная модель наблюдалась в медвежьих фазах 2015 и 2019 годов, а теперь повторяется на фоне снижения цены после недавних максимумов. Долгосрочное предложение, по сути, вышло из многолетнего нисходящего канала, указывая на то, что костяк рынка больше не является чистым продавцом.
Рост резервов долгосрочных держателей вкупе с продолжающимся перетоком монет в биржевые фонды (ETF) ведёт к сокращению свободного плавающего предложения. По некоторым оценкам, на эту категорию уже приходится около трёх четвертей циркулирующего предложения. Чем больше монет оказывается в «инертных» руках, тем ниже маржинальная ликвидность, что исторически создавало предпосылки для мощных ценовых движений при притоке свежего спроса. В то же время текущая динамика разворачивается на неизведанной территории — после печати абсолютного рекорда в конце 2025 года, поэтому наблюдаемая фаза накопления может определить, станет ли достигнутый пик лишь промежуточной отметкой на пути дальнейшего роста.
