Совокупное предложение стейблкоинов впервые перешагнуло порог в $300 млрд, однако этот рубеж маскирует резкое замедление рынка. По данным The Block, за последний месяц прирост составил менее $1 млрд — всего 0,3% от общего объема. При этом Tether (USDT) в одиночку нарастил эмиссию более чем на $5 млрд, тогда как суммарное предложение USD Coin (USDC), Ethena USDe и PayPal PYUSD сократилось на $4,2 млрд. Чистый приток свежего капитала оказался минимальным — порядка $900 млн.
Отчет CEX.IO за I квартал 2026 года рисует аналогичную картину. К концу квартала совокупная капитализация достигла рекордных $315 млрд, но квартальный прирост в $8 млрд стал самым слабым с IV квартала 2023 года. Доля стейблкоинов в криптоторговле выросла до 75% при квартальном обороте $8,3 трлн, а общий объем транзакций превысил $28 трлн, из которых 76% пришлось на автоматические (ботовые) стратегии на DeFi-протоколах и централизованных биржах.
Розничная активность заметно охладела: количество переводов стейблкоинов на небольшие суммы упало на 16%, что является рекордным снижением. Одновременно рыночная капитализация сектора к 20 мая сократилась до $293 млрд, а индекс страха и жадности зафиксировался на отметке 27 («Страх»). Это указывает на то, что рекордный пик был скорее результатом перераспределения уже существующих средств в пользу USDT, а не притока новых денег. Дополнительное давление оказывают ужесточение регулирования (GENIUS Act в США, MiCA в ЕС) и привлекательная доходность казначейских облигаций.
Таким образом, рекордный объем ликвидности в стейблкоинах не говорит о бычьем настрое: капитал скорее консолидируется в крупнейшем и наиболее ликвидном инструменте, а замедление эмиссии и снижение розничных потоков отражают осторожность инвесторов в ожидании более ясных макроэкономических и регуляторных сигналов.
