Аналитики ведущих инвестиционных банков накануне публикации квартальной отчётности Nvidia заметно повысили целевые цены по акциям ключевых производителей чипов для искусственного интеллекта — AMD и Nvidia. Это отражает растущую уверенность в долгосрочном спросе на вычислительные мощности для ИИ-нагрузок.
Evercore ISI поднял таргет по AMD с $358 до $579, сохранив рейтинг «лучше рынка». Фирма отметила результаты квартальных проверок в канале ИИ, которые указывают на смещение акцента с обучения моделей на инференс к концу 2026 года. Такой сдвиг заставляет гиперскейлеров активнее оценивать стоимость токена, возврат на инвестиции и совокупную стоимость владения, открывая нишу для альтернативных ускорителей, таких как чипы AMD. Кроме того, AMD нарастила долю на рынке серверных CPU на 220 базисных пунктов за квартал, достигнув примерно 24%, при этом целевой рынок серверных процессоров может вырасти с 30 млн до 75–110 млн единиц в год.
Citi также повысил таргет по AMD с $358 до $460, хотя рейтинг остался нейтральным. Аналитик банка Атиф Малик указал на потенциал «ренессанса CPU»: к 2030 году рынок серверных процессоров может достичь $132 млрд благодаря спросу со стороны агентных ИИ-систем. По данным Citi, AMD, возможно, привлекла Anthropic в качестве клиента на чипы нового поколения MI450, а анонс может состояться на мероприятии Advancing AI в июле. Средний консенсус аналитиков по AMD составляет «покупать» с целевой ценой $446,76.
Параллельно прошла встреча главы AMD Лизы Су с вице-премьером Китая Хэ Лифэном, усилившая ожидания смягчения экспортных ограничений США на ИИ-чипы. Су назвала Китай «самой динамичной ИИ-экосистемой мира», а на страну приходится около четверти годовой выручки AMD. Сообщается, что администрация Трампа уже одобрила продажи ускорителей Nvidia H200 отдельным китайским компаниям.
Что касается Nvidia, то HSBC повысил целевую цену с $295 до $325, ожидая выручку в первом квартале $81,1 млрд — на 4% выше собственного прогноза компании и на 3% выше консенсуса. Прогноз по второму кварталу установлен на уровне $91,1 млрд против консенсуса $85,6 млрд. Банк также поднял оценку прибыли на акцию на 2028 финансовый год на 27% до $13,01, а прогноз выручки дата-центров увеличен до $528 млрд. BofA, Cantor Fitzgerald, Evercore и DA Davidson подтвердили позитивные рейтинги с таргетами до $352. Аналитики указывают на роль CUDA как операционной системы для ИИ, жёсткое предложение вычислительных мощностей и сильный спрос со стороны агентных приложений.
Несмотря на то что акции Nvidia отставали от индекса полупроводников в последние полгода, аналитики считают мультипликаторы (P/E около 44,5 и PEG 0,67) оправданными на фоне темпов роста. В центре внимания — отчет Nvidia 20 мая и дальнейшие драйверы в виде новых серверных CPU и сделок в области оптических соединений.
