В четверг гонконгский Hang Seng и шанхайский Shanghai Composite торговались в узком диапазоне, застыв на отметках H$26 388 и 4 242 пункта соответственно. Инвесторы взяли паузу в ожидании первого саммита президента США Дональда Трампа и председателя КНР Си Цзиньпина в Пекине — встречи, способной перекроить глобальные производственные цепочки и торговую политику.
Ключевые темы переговоров включают торговые пошлины, искусственный интеллект, Тайвань, редкоземельные материалы и иранский конфликт. Последний уже толкнул нефть Brent и WTI выше психологической отметки $100 за баррель. По данным из США, инфляция ускорилась: индекс потребительских цен достиг 3,8%, а индекс цен производителей — 6%. Трамп намерен просить Си о содействии в урегулировании ситуации с Ираном, однако аналитики сомневаются в успехе: Пекину выгодно продолжение конфликта, ослабляющего его главного конкурента.
В торговой плоскости Белый дом добивается открытия китайского рынка для американских компаний и одновременно готов допустить китайских производителей на свою территорию. Критически важным остаётся вопрос поставок редкоземельных металлов — Трамп будет стремиться гарантировать их стабильный экспорт в США.
В центре внимания рынков — акции Boeing и NVIDIA. По данным источников, переговоры могут завершиться размещением «исторического» заказа на 500 самолётов Boeing китайскими авиалиниями — первой крупной сделки с 2017 года. Генеральный директор Boeing Келли Ортберг сопровождает президента, что подчёркивает зависимость компании от поддержки Белого дома. NVIDIA, в свою очередь, выиграет, если стороны договорятся о поставках чипов.
Одновременно инвесторы оценивают отчётность китайских технологических гигантов. Tencent остаётся в медвежьем тренде, потеряв более 32% от пика года, несмотря на рост выручки на 9% и чистой прибыли на 11% на фоне прогресса в ИИ и увеличения обратного выкупа акций. Акции Alibaba подскочили: компания сохраняет оптимистичный прогноз благодаря инвестициям в ИИ, хотя EBITDA рухнула на 84% год к году, а выручка облачного направления выросла на 38%. JD.com также показал рост: выручка увеличилась на 12%. В ближайшие недели отчитаются Baidu, NetEase, Lenovo и Meituan.
Ещё два эмитента находятся под прицелом из-за геополитического контекста. ASML оказалась в эпицентре дискуссий об экспортном контроле передового литографического оборудования — малейшее смягчение риторики может поддержать выручку компании в Китае. CATL (Contemporary Amperex Technology) фигурирует в связи с ужесточением позиции США по импорту электромобилей и аккумуляторов, а также возможными стимулами для локализации производства. Однако акции CATL не торгуются на американских биржах.
Китайские рынки акций в этом году отстают от американских: Hang Seng прибавил лишь 4%, Shanghai Composite — около 8%, тогда как Nasdaq 100 и S&P 500 обновили исторические максимумы.
