Рынок серебра переживает одну из самых агрессивных фаз роста за последние десятилетия. За последний год цена металла взлетела на 167% — с $33,69 до диапазона $78,92–$88,62 за унцию, а в начале 2026-го кратковременно касалась отметки $121,67. Главным триггером нового витка стала публикация данных таможенной статистики Китая, которую распространил аналитик Оливер Гросс. Импорт серебра в КНР в 2026 году превысил 400 миллионов унций, установив абсолютный рекорд и оставив позади пики сырьевого бума 2011 года и постковидного ралли.
Характер скачка заставляет говорить о панических закупках: промышленные потребители Китая стремятся зафиксировать поставки до дальнейшего удорожания. Серебро критически необходимо для солнечных панелей, электроники, аккумуляторов и компонентов искусственного интеллекта, а глобальные запасы на COMEX сократились более чем на 70% с 2020 года. Рынок демонстрирует шестой год подряд дефицит предложения, что усиливает опасения физического дефицита во втором полугодии.
Одновременно аналитики сингапурского OCBC Bank выпустили предупреждение: «ралли выглядит перерастянутым в ближайшей перспективе». Индикаторы относительной силы на дневных и недельных графиках вошли в зону перекупленности, и такая динамика часто предшествует консолидации или откату. В банке сохраняют структурно позитивный взгляд на металл в долгосрочном горизонте, но советуют краткосрочным трейдерам соблюдать осторожность, фиксировать часть прибыли или подтягивать стоп-лоссы.
Техническая картина подтверждает силу тренда, но и предупреждает о высоких рисках. С конца марта котировки рисуют серию повышающихся минимумов и максимумов, а зона $84–$85 превратилась в ключевую поддержку. MACD остаётся выше сигнальной линии, однако дневные колебания достигают десятков долларов — в последнюю сессию цена ходила от $83,75 до $86,91. Нахождение RSI вблизи отметки 70 для серебра не редкость в периоды суперциклов, но любой негативный макросюрприз способен спровоцировать резкий сброс.
Для инвесторов дилемма выглядит классически: структурный дефицит и индустриальный спрос создают мощный фундаментальный фон, тогда как текущий темп роста делает вход на пике рискованным. Пока сохраняются ожидания мягкой политики ФРС и ослабления доллара, драгоценные металлы остаются привлекательными, но краткосрочная волатильность требует дисциплины и гибкости.
