Согласно данным компании BitGo, предоставленным Bitfinex, объём биткоинов, удерживаемых так называемыми «покупателями по убеждению» (conviction buyers), достиг почти 4 млн BTC. Это на 300% больше, чем в конце 2025 года, и представляет собой крупнейший двухквартальный период накопления со времён рыночного краха из-за COVID-19 в 2020 году.
Под «покупателями по убеждению» подразумеваются долгосрочные инвесторы — как частные, так и институциональные, — которые приобретают биткоин и удерживают его независимо от ценовых колебаний. Сейчас стоимость этого «капитала убеждённости» оценивается примерно в $320 млрд при текущей цене биткоина около $80 000. Примечательно, что эти 4 млн BTC не включают в себя ещё 5,6 млн BTC, неактивных более десяти лет, по данным ключевого разработчика биткоина Джеймсона Лоппа. Таким образом, значительная часть от общих 20,03 млн монет в обращении перешла в руки субъектов с крайне низкой транзакционной активностью.
Аналитики Bitfinex подчёркивают, что растущая доля реализованной стоимости биткоина покидает криптобиржи и оседает у организаций, которые редко совершают операции, снижая ликвидное предложение на открытом рынке. Это создаёт предпосылки для потенциального «шока предложения». Мати Гринспен, основатель Quantum Economics, отметил: «Хотя точная методология метрики BitGo не раскрывается, сам сигнал примечателен. Исторически периоды сокращения ликвидного предложения в сочетании с возобновлением спроса создавали условия для наиболее агрессивных восходящих движений биткоина».
Тренд подтверждается и данными CEX.IO Research: почти 70% предложения, купленного недавними инвесторами, сейчас находится в прибыли. Это часто служит психологическим буфером, снижая стремление к продажам при небольших коррекциях. Ран Хаммер из Orbs добавил:
«Люди, по-настоящему понимающие биткоин, всегда стремятся накапливать как можно больше и не хотят продавать, особенно теперь, когда существуют способы заимствования под залог BTC. Это полностью меняет уравнение предложения — больше монет структурно уходит с рынка».
Особую роль в поглощении предложения играют корпоративные казначейства, в частности компания Strategy (ранее MicroStrategy), которая владеет 818 869 BTC, купленными почти за $62 млрд, и имеет нереализованную прибыль в $4,6 млрд. Генеральный директор Enso Коннор Хоу выразил мнение, что нарратив долгосрочной дефицитности биткоина превращается из теории в рыночную реальность: «Притоки ETF и институциональное накопление становятся всё более структурными, а не спекулятивными, и растущая доля предложения переходит в руки убеждённых держателей. Это сделает будущий дефицит гораздо заметнее при ускорении спроса».
