Чикагский президент ФРС Остан Гулсби во вторник заявил, что инфляция остаётся «проблемой» для американской экономики. Выступая на экономическом форуме, он отметил, что, несмотря на некоторый прогресс, борьба с ценами далека от завершения. Центральный банк сохраняет фокус на достижении целевого уровня инфляции в 2%, однако данные указывают на устойчивость высоких темпов роста цен в секторах жилья и услуг. Гулсби дал понять, что ставки, вероятно, будут оставаться высокими дольше, чем ожидалось ранее.
Опубликованные в тот же день данные по индексу потребительских цен (CPI) за апрель подтвердили опасения. Показатель ускорился до 4,2% в годовом выражении по сравнению с 3,5% в марте, став самым высоким с ноября 2023 года. Базовый CPI, исключающий продукты питания и энергоносители, вырос до 3,6%, что свидетельствует о широком инфляционном давлении. Реакция рынков была мгновенной: индекс доллара США (DXY) подскочил более чем на 1%, пробив уровень 106,00, доходность 10-летних казначейских облигаций прибавила 12 базисных пунктов до 4,65%, а фондовый индекс S&P 500 немного снизился.
Такие цифры существенно меняют ожидания по политике Федрезерва. Вероятность снижения ставки в сентябре упала ниже 50% (до выхода данных превышала 70%). Теперь рынки закладывают сохранение ставок без изменений как минимум до начала 2026 года. Экономисты полагают, что регулятор воздержится от смягчения на ближайших заседаниях, дожидаясь более убедительных признаков устойчивого замедления инфляции. Следующие данные по индексу PCE станут ключевым ориентиром.
Для криптовалютного рынка сложившийся макроэкономический фон является откровенно негативным. Более высокие процентные ставки и укрепление доллара снижают привлекательность рисковых активов, к которым относится биткоин и большинство альткоинов. Поскольку стоимость заимствований растёт, а глобальная ликвидность сокращается, инвесторы могут выводить средства из криптовалют в пользу долларовых инструментов с фиксированной доходностью. Таким образом, в ближайшие недели давление на цифровые активы, вероятно, сохранится, а возобновление роста возможно лишь после появления чётких сигналов о развороте денежно-кредитной политики.
