Поставщик корпоративного ПО ServiceNow ( NOW ) провел переговоры с инвесторами о потенциальном выпуске высококлассных облигаций на сумму около $4 млрд. Организаторами сделки, как сообщается, выступят Barclays, Citigroup, JPMorgan и Wells Fargo. Основная цель размещения — рефинансирование краткосрочного кредита, привлеченного годом ранее для покупки стартапа Armis Security за $7,75 млрд.
Сделка с Armis и ставка на кибербезопасность. Приобретение Armis, специализирующегося на безопасности интернета вещей и операционных технологий, расширило адресный рынок ServiceNow в сегменте risk-решений более чем втрое. Краткосрочный бридж-кредит на $4 млрд, предоставленный консорциумом во главе с JPMorgan, должен быть погашен в 2026 году, и размещение долгосрочных бондов позволит снизить давление на баланс и зафиксировать более предсказуемые условия финансирования.
Искусственный интеллект как драйвер роста. Параллельно компания делает ставку на технологии ИИ. Платформа Now Assist, по прогнозам менеджмента, превысит $1,5 млрд годового контрактного объема уже к 2026 году, а к 2030 году продукты на базе ИИ могут формировать более 30% регулярной выручки. ServiceNow также представила долгосрочную модель «Rule of 60+», призванную продемонстрировать масштабируемую эффективность за счет внедрения AI.
Мнения аналитиков и динамика акций. Несмотря на то что бумаги компании потеряли 40% с начала года и 55% за последние 12 месяцев, отраслевые эксперты сохраняют оптимизм. Аналитик Bernstein Питер Вид подтвердил целевую цену $236 за акцию (потенциал роста более 157%), рейтинг — «Покупать». Аналогичные рекомендации дают Wells Fargo ($160), Citigroup ($158) и Goldman Sachs ($163). Консенсус-прогноз MarketBeat: умеренный Buy, средняя цель — $144,71.
Институциональный спрос. Институциональные инвесторы, владеющие 87,18% акций, активно наращивали позиции. В четвертом квартале Bailard Inc. увеличила долю на 422,9%, Nicholas Company Inc. — на 532,6%, AG2R LA Mondiale — на 437,5%. На этом фоне инсайдеры продали за последние 90 дней около 25 тыс. акций, включая продажу 8,9 тыс. бумаг директором Жаклин П. Кэнни в апреле.
Финансовые показатели. По итогам первого квартала выручка достигла $3,77 млрд (+22,1% г/г), EPS составила $0,97 при рентабельности капитала 18,16%. Однако расходы на интеграцию Armis и инвестиции в AI ожидаемо давят на маржу: во втором квартале операционная рентабельность сократится на 125 б.п., дополнительное давление сохранится и в 2026 финансовом году.
Акции NOW на торгах в понедельник открылись на отметке $91,51 при дневном объеме около 10 млн штук, что вдвое ниже среднего за три месяца. Ближайшая поддержка располагается на уровне 50-дневной скользящей средней ($102,18), 200-дневная средняя находится на $131,38.
