Стабильность индийской рупии, достигнутая благодаря активным действиям Резервного банка Индии (RBI), оказалась недолгой. На смену управляемому спокойствию пришло давление со стороны растущих нефтяных котировок и укрепляющегося доллара США.
Аналитики DBS Bank отмечали, что RBI последовательно абсорбировала притоки долларовой ликвидности через интервенции на спотовом рынке и форвардные операции. Эта стратегия сглаживала колебания пары USD/INR, предотвращая как избыточное укрепление рупии, вредящее экспорту, так и резкое ослабление, разгоняющее инфляцию. Благодаря резервам, превышающим $600 млрд, центробанк удерживал курс в узком диапазоне, обеспечивая предсказуемость для импортеров, экспортеров и иностранных инвесторов.
Однако в пятницу восходящий тренд USD/INR возобновился. Пара взлетела до отметки 94,56 после достижения двухнедельного минимума 94,03 на предыдущей сессии. Катализатором стала геополитическая неопределенность: Иран обвинил США в нарушении условий временного перемирия, что спровоцировало скачок нефтяных цен. Brent поднялся на 1,1%, до $101,10 за баррель, WTI — на 0,8%, до $95,60. Для Индии, критически зависящей от импорта энергоносителей, это означает рост инфляционных рисков и давление на корпоративные прибыли.
Дополнительным фактором ослабления рупии стал устойчивый отток средств иностранных портфельных инвесторов (FII). Нерезиденты продолжали сокращать позиции в индийских акциях, продав бумаг на 6 961,75 крор рупий за последние торговые сессии марта, реагируя на ухудшение перспектив прибылей компаний из-за дорогой нефти.
Индекс доллара DXY также поддерживал восстановление USD/INR, закрепляясь вблизи 98,2 после усиления сомнений в долговечности американо-иранского перемирия. Рынки переключили внимание на предстоящую публикацию данных по занятости в США (NFP), которые могут дать новые сигналы о политике ФРС. Инструмент CME FedWatch оценивает вероятность сохранения ставки неизменной до конца года в 74%.
Техническая картина для USD/INR остается «бычьей»: пара удерживается выше 20-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) вблизи 94,20, а индекс относительной силы RSI около 56 не достигает зоны перекупленности, что указывает на сохранение умеренного восходящего импульса.
