Ведущие финансовые институты Японии объединились для создания круглосуточной торговой платформы токенизированных государственных облигаций (JGB) с расчетами в режиме T+0. Как сообщает Nikkei, консорциум во главе с платформой Progmat (проект Mitsubishi UFJ Financial Group) планирует запустить систему к концу 2025 года, что станет важным шагом в модернизации рынка суверенного долга с использованием блокчейна.
Ядром инициативы является выпуск JGB в виде цифровых ценных бумаг (security tokens) и проведение расчетов с помощью стейблкоинов, привязанных к иене. Это позволит перейти от текущего цикла расчетов T+1 к мгновенным расчетам T+0 — впервые для японского рынка госбумаг. Первоначально фокус будет сосредоточен на рынке репо, объем которого в Японии оценивается примерно в 10% от мирового рынка репо ($16 трлн по итогам 2024 года). Токенизация сделок репо призвана снизить расчетные риски, повысить эффективность капитала и расширить круг участников рынка.
В консорциум, который официально начнет работу в мае 2026 года, входят три мегабанка — Mitsubishi UFJ Bank, Sumitomo Mitsui Banking Corporation, Mizuho Bank — а также Tokio Marine Holdings, Daiwa Securities, SBI Securities, BlackRock Japan и State Street. Участие глобальных игроков, таких как BlackRock и State Street, подчеркивает растущий международный интерес к токенизации японского долга. Параллельно Японская клиринговая корпорация по ценным бумагам (JSCC) совместно с Nomura Holdings и Mizuho Financial Group запустила пилотный проект на базе блокчейна Canton Network для управления залоговым обеспечением и ончейн-переводами JGB в рамках программы Агентства финансовых услуг (FSA) по стимулированию платежных инноваций.
Эксперты считают токенизированные гособлигации одним из наиболее коммерчески жизнеспособных вариантов использования блокчейна, так как они служат фундаментальным залогом в мировой финансовой системе. Перевод этих активов на блокчейн может обеспечить программируемые расчеты, автоматизированное управление залогом и непрерывную работу рынков. В то же время участники проекта признают, что остаются нерешенными юридические, налоговые и операционные вопросы. Консорциум планирует представить официальные рекомендации по этим аспектам позже в этом году.
