Аналитики Commerzbank выпустили рекомендацию, согласно которой мексиканский песо (MXN) может продолжить терять позиции по отношению к доллару США в ближайшие месяцы. Основными причинами называются расхождение в денежно-кредитной политике Банксико и Федеральной резервной системы, а также сохраняющаяся политическая неопределённость в Мексике.
Банксико уже приступил к циклу смягчения: в марте 2025 года ключевая ставка была снижена на 25 базисных пунктов до 10,00%, и рынок ожидает дополнительных сокращений до конца года. Это сужает дифференциал процентных ставок, который исторически поддерживал привлекательность песо для операций carry trade. По мере уменьшения этого преимущества спрос на мексиканскую валюту снижается, что оказывает давление на её курс.
Дополнительным фактором выступают внутриполитические риски, связанные с судебной реформой и неясностью бюджетной политики новой администрации. Неопределённость сдерживает приток долгосрочного капитала и создаёт неблагоприятную среду для иностранных инвесторов.
С точки зрения технического анализа, пара USD/MXN уже преодолела психологически важный уровень 20,00. В Commerzbank полагают, что в ближайшей перспективе она может протестировать сопротивление около 20,50, а при усилении фундаментальных драйверов — направиться к отметке 21,00. При этом аналитики подчёркивают, что движение не будет односторонним: неожиданный ястребиный сдвиг в риторике Банксико или улучшение бюджетной ситуации способны временно поддержать песо.
Для участников рынка и компаний, работающих с Мексикой, прогноз означает необходимость пересмотра стратегий хеджирования валютных рисков. Импортёры мексиканских товаров могут выиграть от ослабления песо, тогда как экспортёры столкнутся с давлением на маржу.
