Акции Sandisk (SNDK) выросли на 9,64% во вторник, доведя прирост с начала 2026 года до 480%, а за последние 12 месяцев — до ошеломляющих 3 314%. Бывший производитель USB-накопителей стал одним из самых ярких бенефициаров гонки за искусственным интеллектом, а дефицит памяти NAND и рекордные финансовые показатели заставляют аналитиков пересматривать прогнозы вверх.
Катализатором вторничного ралли стали комментарии Джима Крамера, назвавшего Sandisk и Oracle «сигнальными акциями этого рынка» и заявившего, что «акции производителей памяти обречены на рост». Крамер особо отметил выгоду Sandisk от жёстких условий на рынке памяти. Вслед за этим котировки других представителей сектора — Western Digital (WDC) и Seagate (STX) — прибавили 5,34% и 4,87% соответственно, а Micron (MU) взлетела на 12,09%, обновив исторический максимум.
Позитив был подкреплён действиями с Уолл-стрит. 27 апреля Cantor Fitzgerald повысил целевую цену SNDK до $1 400 (с $1 000), Morgan Stanley — до $1 100 (с $690), оба с рейтингом «выше рынка». Банки указали на ограниченные мощности по выпуску NAND как ключевой драйвер роста компании.
По данным финансового отчёта за третий квартал 2026 финансового года, выручка Sandisk достигла $5,95 млрд, увеличившись на 251% год к году и на 97% по сравнению с предыдущим кварталом. Доходы от дата-центров подскочили на 645% — до $1,47 млрд. Валовая маржа расширилась с 22,5% до 78,4% всего за год, а прибыль на акцию составила $23,41 против консенсус-прогноза в $14,66. Прогноз на четвёртый квартал предполагает выручку в диапазоне $7,75–$8,25 млрд при марже 79–81%.
Резкий рост спроса на память обусловлен масштабными инвестициями в ИИ-инфраструктуру. Google планирует потратить до $185 млрд в 2026 году, Microsoft связала $25 млрд своих расходов с подорожанием компонентов, а Meta напрямую указала на рост цен на память. Цены на NAND, по оценкам Gartner, вырастут на 234% по итогам года, а дефицит предложения ожидается как минимум до 2028 года. Аналитики TrendForce прогнозируют исчезновение конфигурации Android на 128 ГБ к концу 2026 года, так как устройствам требуется больше памяти для локальных ИИ-вычислений.
Sandisk, выделившаяся из Western Digital в феврале 2025 года, также погасила $650 млн долга, оставив нулевой долгосрочный долг, и вошла в индекс Nasdaq-100 в апреле, что вызвало приток пассивных инвестиций. Компания заключила многолетние соглашения на поставку с «клиентами с более высокой стоимостью» — фактически, гиперскейлерами, — и обладает долгосрочным совместным предприятием с Kioxia и архитектурой BiCS8 для решения узких мест в памяти при инференсе ИИ.
Однако аналитики предупреждают, что ралли может перегреться: коэффициент P/E достиг 41x против пятилетнего медианного значения 15,74x, а циклы на рынке памяти способны разворачиваться быстро при наращивании предложения или замедлении капрасходов на ИИ.
