Глава Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) Майк Селиг опроверг утверждения о распространенности инсайдерской торговли на рынках предсказаний, заявив, что агентство укрепило инструменты правоприменения. Параллельно венчурная фирма Andreessen Horowitz (a16z) выступила в поддержку CFTC в споре с властями штатов о юрисдикции, предупредив, что ограничения на уровне штатов угрожают ликвидности этих рынков.
Майк Селиг, комментируя критику, опубликованную 27 апреля, подчеркнул, что за первые 100 дней его руководства CFTC обновила стратегии выявления нарушений и привлекла к ответственности ряд нарушителей. По его словам, механизмы борьбы с мошенничеством, предусмотренные законодательством, остаются эффективными. Cелиг также предупредил, что попытки ограничить рынки предсказаний могут спровоцировать их уход в офшорные юрисдикции, что создаст риски для финансовых данных пользователей.
Однако юристы указывают на сложность применения законов об инсайдерской торговле к рынкам предсказаний. Джейсон Готлиб из Morrison Cohen LLP отмечает, что текущие правила требуют доказательств неправомерного использования конфиденциальной информации, в то время как многие сделки могут выглядеть подозрительно, но формально под действие закона не подпадать. Элисон Андерсон из Boies Schiller Flexner LLP добавляет, что ключевой проблемой является определение «существенной информации» — на рынках предсказаний циркулируют частичные или общеизвестные данные, что затрудняет квалификацию непубличных сведений.
Тем временем CFTC продолжает отстаивать свою исключительную юрисдикцию в судах. Регулятор считает контракты на события (event contracts) разновидностью свопов, подпадающих под его контроль, в то время как власти ряда штатов, включая Иллинойс, Аризону, Коннектикут, Нью-Йорк и Висконсин, квалифицируют их как азартные игры. Firma a16z выступила на стороне CFTC, направив 18-страничное письмо, в котором предупредила, что требования блокировать пользователей по географическому принципу «серьезно ограничат доступную ликвидность». Андрессен Хоровиц настаивает, что только CFTC вправе определять, что является «игрой» в данном контексте, исходя из исторически сложившегося регулирования деривативов.
Параллельно расширяется правоприменительная практика: предъявлены обвинения американскому солдату, подозреваемому в инсайдерской торговле на основе информации, касающейся Николаса Мадуро. По мнению Чару Чандрасекхара из Debevoise & Plimpton LLP, этот случай демонстрирует скоординированную работу регулятора и прокуроров.
Совокупный объем торгов на ведущих платформах прогнозов (включая Polymarket и Kalshi) уже превысил $150 млрд. Более 80 % участников оперируют суммами менее $10 000, что свидетельствует о розничном характере рынка. Polymarket ведет переговоры с CFTC о возобновлении доступа для американских пользователей после предыдущего урегулирования, потребовавшего блокировки.
