Procter & Gamble (PG) опубликовала финансовые результаты за третий квартал 2026 финансового года, которые превзошли ожидания аналитиков как по прибыли, так и по выручке. Скорректированная прибыль на акцию (EPS) составила $1,59 при консенсус-прогнозе $1,56. Выручка достигла $21,24 млрд, увеличившись на 7% в годовом исчислении и значительно превысив ожидаемые рынком $20,5 млрд. Органические продажи (без учета влияния курсовых разниц, приобретений и продаж активов) выросли на 3%. Чистая прибыль, приходящаяся на компанию, составила $3,93 млрд ($1,63 на акцию) против $3,78 млрд ($1,54 на акцию) годом ранее.
Главным позитивным сигналом стал рост объемов продаж на 2% год к году — это первое увеличение данного показателя по компании в целом за последние 12 месяцев. Объемные продажи считаются более точным индикатором реального спроса, так как они очищены от ценового фактора. Финансовый директор Андре Шултен охарактеризовал потребительский спрос в США как «стабильный», отметив продолжающуюся дифференциацию между различными сегментами потребителей, что является эвфемизмом для сохраняющегося давления на бюджеты домохозяйств с низким уровнем дохода.
Лидеры и аутсайдеры
Наиболее сильные результаты продемонстрировало подразделение Beauty (Olay, Head & Shoulders, Pantene), где объемы выросли на 5% благодаря уверенным показателям в категориях средств личной гигиены, ухода за кожей и волосами. Сегменты Baby, Feminine & Family Care (подгузники, бумажные полотенца Bounty, туалетная бумага Charmin) и Fabric & Home Care (стиральный порошок Tide) показали рост объемов на 3% и 2% соответственно. Рост в сегменте Fabric & Home Care, по данным компании, во многом обусловлен спросом в Северной Америке.
В то же время подразделение Grooming (бритвы Gillette и Venus) сократило объемы на 2%, а Health Care (Oral-B, Vicks) — также на 2%. Операционная маржа снизилась до 21,5% с 23,3% годом ранее, а валовая маржа не оправдала ожиданий аналитиков, что является моментом, заслуживающим внимания.
Прогноз и перспективы
Компания подтвердила прогноз на весь 2026 финансовый год: рост продаж ожидается в диапазоне 1–5%, рост чистой прибыли на акцию — 1–6%. Среднее значение прогноза по скорректированной прибыли на акцию составляет $6,96. Генеральный директор Шайлеш Джеджурикар заявил, что компания наращивает инвестиции для поддержания потребительской активности, несмотря на сложную геополитическую и экономическую конъюнктуру.
В четвертом квартале ожидается дополнительное давление на затраты в размере $150 млн, в основном связанное с ростом транспортных расходов из-за повышения цен на топливо. Свободный денежный поток остался стабильным на уровне 14,3% от выручки. Акции PG выросли более чем на 3% в ходе торгов в пятницу после публикации отчета.
