Федеральный судья Калифорнии Стэнли Блюменфельд-младший вынес решение в пользу медийной личности и бывшей олимпийской чемпионки Кейтлин Дженнер, постановив, что её мемкоин $JENNER не является ценной бумагой. Это решение отклоняет ключевые претензии коллективного иска, поданного инвестором Ли Гринфилдом, который заявил о потере более 40 000 долларов при покупке токена.
Иск, первоначально поданный в конце 2024 года против Дженнер и её менеджера Софии Хатчинс (скончавшейся в июле 2025 года), утверждал, что запуск токена представлял собой продажу незарегистрированных ценных бумаг. Гринфилд, гражданин Великобритании, купил $JENNER в мае 2024 года сначала на блокчейне Solana, а затем на Ethereum. Он ссылался на публикации Дженнер в X (бывший Twitter), включая изображение, сгенерированное искусственным интеллектом, где она была в футболке с надписью «JENNER ETH», что, по его мнению, создавало ожидания роста стоимости токена.
В своём решении судья Блюменфельд опирался на так называемый тест Хоуи — правовой стандарт 1946 года, определяющий, что является инвестиционным контрактом. Тест требует наличия трёх элементов: вложения денег, общего предприятия и ожидания прибыли от усилий других лиц.
Суд признал, что первый элемент (инвестирование) присутствовал, однако отклонил иск из-за отсутствия доказательств существования «общего предприятия». Судья постановил, что «в совокупности утверждения во второй изменённой жалобе не содержат правдоподобных данных о том, что инвесторы договорились делить прибыли и убытки или что они объединили свои ресурсы для создания капитала для инвестиций во что-либо, кроме самой монеты». Таким образом, истец не смог правдоподобно доказать ни горизонтальную, ни вертикальную общность интересов инвесторов.
Поскольку не был установлен ключевой второй элемент теста Хоуи, суд счёл излишним рассматривать третий элемент — ожидание прибыли исключительно от усилий Дженнер. Нефедеральные претензии могут быть рассмотрены в суде штата.
