Южнокорейский технологический гигант Naver и оператор криптобиржи Upbit, компания Dunamu, раскрыли детали своего стратегического альянса, который может привести к публичному размещению акций объединённой финтех-группы. Согласно исправленному регуляторному отчёту, опубликованному в среду, стороны договорились создать комитет по подготовке к IPO в течение года после завершения сделки по обмену акциями, а сам листинг наметили на срок до пяти лет с возможностью продления ещё на два года.
Сделка, о которой впервые сообщалось в сентябре 2025 года, представляет собой обмен акциями на сумму около $10,3 млрд. В результате Dunamu, материнская компания одной из крупнейших криптобирж Азии, войдёт в состав финтех-подразделения Naver — Naver Financial. Важно, что Naver планирует сохранить за собой контрольные права голоса, чтобы Naver Financial оставалась консолидированной дочерней компанией после сделки. Это указывает на то, что будущее IPO, скорее всего, будет проведено на уровне финтех-родителя, а не в виде отдельного листинга Dunamu или Upbit.
Планы остаются условными и гибкими. В отчёте подчёркивается, что конкретные решения о проведении IPO, его сроках и структуре ещё не приняты. Всё будет зависеть от рыночных условий и, что особенно важно, от регуляторного ландшафта. Сделка по-прежнему требует одобрения регуляторов, включая Комиссию по справедливой торговле, что уже привело к сдвигу сроков. Встреча акционеров Naver перенесена на август, а завершение сделки ожидается не раньше конца сентября.
На фоне этих планов Dunamu сообщила о слабых финансовых результатах за 2025 год: выручка упала примерно на 10% до 1,56 трлн вон ($1,2 млрд), а операционная прибыль сократилась на 26,7% до 869,3 млрд вон. Компания связывает это со снижением объёмов криптотрейдинга на фоне общего замедления рынка. Этот фактор может оказывать давление на сроки и успех потенциального IPO.
Стороны также рассматривают возможность размещения за рубежом, при этом рыночные ожидания всё чаще указывают на потенциальный листинг в США. Окончательное решение будет зависеть от развития законодательства в Южной Корее, в частности от Закона об основных цифровых активах, который может установить ограничения на владение криптобиржами.
