Согласно данным аналитической платформы Glassnode, держатели Solana (SOL) и XRP находятся в значительно более уязвимой позиции, чем инвесторы в Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH). Показатель нереализованных убытков (Market Relative Unrealized Loss) для SOL составляет около 0.8, а для XRP — приблизительно 0.3. Для сравнения, у BTC и ETH этот показатель близок к 0.1 или даже ниже.
От 65% до 75% владельцев SOL и XRP в настоящее время несут нереализованные убытки. Это свидетельствует о более слабых позициях альткоинов и их замедленном восстановлении после коррекций. SOL традиционно показывает более резкие всплески нереализованных убытков, особенно во время серьёзных рыночных спадов, таких как конец 2022 года и текущий период 2026 года. XRP в аналогичные периоды достигал уровня около 0.6, в то время как BTC и ETH никогда не превышали отметку 0.5.
В текущем цикле 2026 года, после падения Bitcoin с максимумов около $126 тыс. до уровня около $74 тыс., Solana и XRP снижались более значительно, чем лидер рынка. На момент публикации SOL торгуется в районе $83.44, что почти на 72% ниже её пика в $294.96. XRP находится около $1.35, что примерно на 65% ниже исторического максимума в $3.82.
Ситуация усугубляется ослаблением спроса и медвежьими сигналами в производных инструментах. Интерес к Solana со стороны как институциональных, так и розничных инвесторов продолжает снижаться. ETF на Solana фиксируют отток средств на протяжении трёх недель подряд, а приток на текущей неделе остаётся очень слабым. Открытый интерес по фьючерсам на SOL упал на 4.57% до $4.98 млрд, а ставки финансирования стали отрицательными (-0.0046%), что указывает на смещение в сторону коротких позиций. Коэффициент long-to-short составляет 0.9798, подтверждая лёгкий медвежий уклон.
Для XRP наблюдается схожая, но менее выраженная тенденция: приток в ETF замедлился, что сигнализирует об ослаблении институционального спроса. Открытый интерес по XRP снизился на 2.87% до $2.48 млрд, а ставки финансирования на уровне -0.0006% указывают на умеренные короткие позиции.
Аналитик Тед Пиллоуз также обратил внимание на проблемы компаний-казначеев, инвестирующих в криптоактивы. «Компании-казначеи Solana выглядят как мемкоины Solana», — заявил он. Акции крупнейшего казначея Solana, Forward Industries (FWDI), упали с максимума выше $40 в прошлом году до минимумов около $4, потеряв более 80% за последние полгода. Другие компании, такие как Sol Strategies, Sharps Technology и DeFi Development Corporation (DFDV), также демонстрируют падение на 80-90%.
В то же время компании-казначеи Bitcoin, Ethereum и XRP проявили большую устойчивость. Крупнейший казначей Ethereum, Bitmine (BMNR), несёт нереализованный убыток в размере $6 млрд по своим холдингам ETH, купленным по средней цене $3,670 за монету. Несмотря на это, акции компании выросли на 168% за год. MicroStrategy, крупнейший корпоративный холдер Bitcoin, также переживал нереализованные убытки до $7 млрд, но её портфель кратковременно вернулся в прибыль при росте BTC выше $76 тыс.
Более быстрое восстановление Bitcoin и Ethereum объясняется их статусом наиболее надёжных и ликвидных активов на крипторынке. При первых признаках улучшения рыночных условий капитал в первую очередь направляется в BTC, что позволяет ему удерживаться около $74 тыс. Ethereum занимает промежуточное положение, демонстрируя лучшую устойчивость, чем большинство альткоинов, но уступая биткоину.
