Финансовые рынки по всему миру ожидают ключевого экономического релиза — индекса деловой активности в сфере услуг США (ISM Services PMI) за март 2025 года, публикация которого запланирована на среду, 2 апреля 2025 года, в 10:00 по восточному времени (14:00 UTC). Этот показатель является важнейшим барометром здоровья американской экономики, поскольку сектор услуг формирует более 75% ВВП страны.
Консенсус-прогноз от ведущих финансовых институтов ожидает значение индекса на уровне 52,9 пункта, что указывает на умеренный рост (значение выше 50 означает расширение активности). В феврале показатель составил 52,6. Отклонение от ожиданий может вызвать значительную волатильность на валютном рынке, особенно по паре EUR/USD, через каналы влияния на доходность казначейских облигаций США и ожидания относительно политики Федеральной резервной системы.
Механизм воздействия на рынки выглядит следующим образом: более высокий, чем ожидалось, показатель сигнализирует о перегреве экономики и рисках инфляции, что укрепляет ожидания более жёсткой денежно-кредитной политики ФРС. Это, в свою очередь, повышает спрос на доллар США как на актив с более высокой доходностью и оказывает понижательное давление на EUR/USD. Слабая публикация, напротив, может ослабить доллар, так как рынки начнут закладывать возможность более мягкой позиции регулятора.
Аналитики подчёркивают, что помимо общего значения индекса критически важными будут его компоненты: «Prices Paid» (индекс цен, ключевой для инфляционных ожиданий), «Employment» (занятость) и «New Orders» (новые заказы как опережающий индикатор). Исторически волатильность пары EUR/USD в день публикации подобных данных в среднем составляет 45–60 пунктов, а в случае существенного отклонения от прогноза движение может достигать 70 пунктов в течение первого часа.
Контекст публикации усугубляется текущей макроэкономической обстановкой. Как отмечается в обзорах, несмотря на некоторое улучшение геополитического фона на фоне переговоров о перемирии между США и Ираном, устойчиво высокие цены на нефть и резилиентность американской экономики, подтверждённая сильными данными по рынку труда, закрепляют на рынках ожидания «более высоких ставок на более длительный срок» (higher for longer) со стороны ФРС. Таким образом, сильные данные ISM Services PMI могут ещё больше укрепить эту позицию и поддержать доллар.
