Аналитики инвестиционной компании Grayscale опубликовали отчёт, в котором утверждается, что рынок криптовалют недооценивает потенциал Zcash (ZEC) в условиях роста систем искусственного интеллекта и повсеместного наблюдения. По мнению аналитика компании Майкла Чжао, Zcash, несмотря на почти 10-летний возраст, может вступить в новую фазу развития, так как использование его технологии скрытых транзакций (shielding) растёт, а в экосистему привлекается новый капитал для разработки кошельков и поддержки майнинга.
ZEC — это криптовалютa, ориентированная на приватность, которая использует доказательства с нулевым разглашением (zero-knowledge proofs) для сокрытия деталей транзакций. Это позволяет пользователям скрывать отправителя, получателя и сумму перевода, при этом сохраняя возможность верификации транзакций в публичном блокчейне. Изначально созданная как более конфиденциальная альтернатива биткоину, она позиционируется как аналог цифровых наличных в прозрачной криптосреде.
Токен пережил несколько циклов роста и падения, наиболее заметных во время бычьих рынков, когда нарратив о приватности набирал популярность. В конце 2025 года ZEC взлетел почти до $700, значительно опередив большую часть рынка, поскольку инвесторы переключались на активы с меньшей капитализацией и уникальными вариантами использования. Однако этот рост оказался краткосрочным: цены быстро откатились, упав более чем на 60% в последующие месяцы, когда импульс иссяк, а интерес вернулся к крупным активам, таким как биткоин.
Согласно данным Grayscale, ZEC составляет около 0,3% от сегмента «криптовалют» с общей капитализацией $1,6 трлн. Эта доля отражает ожидания рынка, что приватность останется нишевой функцией. «Если это мнение изменится, даже незначительно, потенциал роста может быть существенным», — отмечается в отчёте.
Компания указывает на рост использования скрытых транзакций Zcash, которые теперь составляют большинство активности в сети, как на доказательство существующего спроса на приватность. Тем не менее, рынок по-прежнему рассматривает приватность как второстепенную функцию, а не как ключевую монетарную характеристику.
Чжао утверждает, что развитие ИИ и прозрачность блокчейна могут спровоцировать третью волну переоценки финансовой приватности, подобно тому, как цифровизация и интернет изменили дискуссию в предыдущие десятилетия. В этом сценарии дизайн Zcash позиционирует его как прямой аналог наличных денег — свойство, которое становится всё более редким в цифровых финансах.
В отчёте также отмечены риски, включая неопределённость регуляторного подхода, несмотря на инструменты выборочного раскрытия информации в Zcash, риски, связанные со сложными обновлениями сети, и долгосрочные угрозы, такие как квантовые вычисления.
На фоне публикации отчёта и технических факторов ZEC продемонстрировала значительный рост. 31 марта 2026 года цена токена совершила резкий скачок на 12%, пробив нисходящий треугольник на графике, что открыло путь к тестированию уровня в $290–300. Росту способствовал не только нарратив, но и фундаментальные улучшения: выход обновления сети Zebra 4.3.0 с критическими исправлениями безопасности и повышением производительности.
Важным индикатором стал рост доли скрытых транзакций. За неделю их доля увеличилась с 22% до 26%, при этом пользователи всё чаще выбирают более продвинутый протокол Orchard вместо Sapling. В целом, скрытые транзакции составляют около 86,5% от общей активности в сети Zcash, а в «щите» (shielded pool) находится примерно 5,16 млн ZEC, что эквивалентно 31,1% от циркулирующего предложения.
