Фондовая биржа Nasdaq объявила о кардинальном пересмотре правил включения компаний в свой флагманский индекс Nasdaq-100. С 1 мая 2026 года крупные компании, проводящие первичное публичное размещение (IPO), смогут войти в индекс уже через 15 торговых дней после листинга. Это радикальное сокращение по сравнению с предыдущим обязательным периодом ожидания в три месяца.
Ключевым нововведением стала программа «Быстрого входа» (Fast Entry). Ранее новые листинги могли быть добавлены в индекс только во время плановых квартальных пересмотров, что зачастую откладывало их включение на месяцы. Теперь компания, чья рыночная капитализация после примерно 15 дней торгов окажется достаточно высокой, получит право на ускоренное включение.
Ещё одно важное изменение — отмена требования к минимальному свободному обороту акций (free float) в 10%. Вместо этого Nasdaq вводит градуированную корректировку: компании с низким free float смогут войти в индекс, но их вес будет ограничен в зависимости от фактически доступного для торгов объёма акций. Это особенно актуально для технологических гигантов с концентрированной структурой собственности.
Обновления правил, разработанные по итогам консультаций с управляющими активами и институциональными инвесторами, призваны сделать индекс более репрезентативным и оперативно отражать реалии рынка. Nasdaq также заменила старое «правило 10 базисных пунктов», которое приводило к внеплановым исключениям бумаг из индекса. Теперь ценные бумаги, опустившиеся ниже 125-го места на плановых квартальных пересмотрах, будут удаляться, что обеспечит пассивным управляющим более предсказуемый график.
Изменения имеют прямое отношение к двум самым ожидаемым IPO: космической компании SpaceX Илона Маска и лидеру в области искусственного интеллекта OpenAI. Обе компании, чья оценка может составить сотни миллиардов долларов, теперь смогут почти мгновенно привлечь внимание индексных фондов, отслеживающих Nasdaq-100. Аналитики, как и инвестор Сойер Мерритт в Twitter (X), отмечают, что включение SpaceX может спровоцировать принудительную покупку акций на десятки миллиардов долларов со стороны пассивных фондов, аналогично тому, как это произошло с Tesla при её добавлении в S&P 500 в 2020 году.
Биржа позиционирует эти меры как часть стратегии по повышению гибкости и конкурентоспособности в условиях, когда крупнейшие частные компании («единороги») выходят на публичный рынок уже будучи зрелыми и финансово устойчивыми. Критики могут усмотреть в смягчении стандартов риски снижения качества, однако сторонники подчёркивают, что изменения касаются только крупнейших эмитентов, уже прошедших строгую проверку SEC.
