Акции компании Lumentum Holdings (LITE) в четверг, 27 марта 2026 года, продемонстрировали резкую волатильность. В ходе основной торговой сессии бумаги упали на 11,37%, закрывшись на отметке $688,80 при объёме торгов около 6,18 млн акций, что на 4% выше среднего дневного показателя. Однако в ходе послеторговых сессий котировки отыграли часть потерь, поднявшись на 1,50% до $699,10.
Причиной повышенного внимания инвесторов стало объявление Lumentum о масштабной экспансии в США. Компания приобрела у производителя полупроводников Qorvo производственное предприятие площадью 240 000 квадратных футов в Гринсборо (штат Северная Каролина). На новой площадке планируется выпуск оптических устройств на основе фосфида индия, включая непрерывные и сверхмощные лазеры с использованием 6-дюймовых пластин InP. Выход на полную производственную мощность намечен на середину 2028 года.
Генеральный директор Lumentum Майкл Хёрлстон заявил, что клиенты компании «строят инфраструктуру, которая определит следующую эру вычислений». Ключевым моментом стало подтверждение того, что NVIDIA выступит клиентом нового предприятия в рамках ранее объявленных стратегических соглашений. Дебора Шоквист, исполнительный вице-президент по операциям NVIDIA, отметила, что данное расширение «укрепляет непрерывность поставок и позволяет с уверенностью удовлетворять растущий спрос на инфраструктуру».
Отскок в послечасовых торгах рынок интерпретировал как возможность для покупок на снижении, а не как фундаментальное изменение тренда. Оптимизм подкреплён сильными финансовыми результатами компании. В последнем отчётном квартале Lumentum превзошла ожидания аналитиков: скорректированная прибыль на акцию (EPS) составила $1,67 против консенсус-прогноза в $1,41, а выручка выросла на 65,5% в годовом исчислении до $665,5 млн. Компания также дала оптимистичный прогноз по EPS на третий квартал 2026 года в диапазоне $2,15–$2,35.
Несмотря на коррекцию, акции LITE за последние 12 месяцев выросли примерно на 941,9% и остаются на 84% выше своего годового минимума в $45,66, хотя и отступили от максимума в $808,80.
Однако на фоне стремительного роста нарастают опасения о перегретости актива. Технический анализ, основанный на теории Вайкоффа, указывает, что после длительной фазы накопления и последующей фазы роста (markup), триггером для которой стали инвестиции NVIDIA в размере $2 млрд, акции могут вступить в фазу распределения и снижения (markdown). По мнению авторов анализа, цена может скорректироваться до уровня $515 (откат на 35%) или даже до $425 (падение на 47%).
Оценки фундаментальных аналитиков сильно разнятся. BNP Paribas устанавливает целевую цену в $1040, предполагая потенциал роста около 47%. Morgan Stanley сохраняет нейтральный рейтинг «Equal-Weight», повысив целевую цену с $520 до $595. Консенсус-прогноз 19 аналитиков — «Умеренная покупка» со средней целевой ценой $575,06, что ниже текущих котировок.
Главным риском признаётся высокая оценка компании. Форвардное отношение цены к прибыли (P/E) Lumentum составляет 101 по не-GAAP и 174 по GAAP, что значительно превышает медианное значение по сектору (21) и мультипликаторы таких технологических гигантов, как NVIDIA и Micron (менее 25). В то же время компания демонстрирует мощный рост выручки, который, по прогнозам аналитиков, составит 76% в текущем году (до $2,91 млрд) и 65% в следующем (до $4,8 млрд).
