На валютном рынке нарастает напряжение вокруг двух ключевых пар — USD/CHF и USD/JPY. Технический анализ и фундаментальные факторы указывают на высокую вероятность дальнейшего укрепления американского доллара по отношению к швейцарскому франку и японской йене, что может привести к всплеску волатильности.
Пара USD/CHF демонстрирует устойчивость, консолидируясь на уровне 0,7900. По данным на 21 марта 2025 года, пара закрепилась выше 50-дневной и 200-дневной скользящих средних, что является техническим сигналом силы. Аналитики интерпретируют эту консолидацию как «бычью паузу», которая может предшествовать росту к уровням сопротивления 0,7950–0,7980, а в перспективе — к 0,8050. Ключевой поддержкой выступают уровни 0,7850 и 0,7800.
Фундаментальной основой для роста служит расхождение в денежно-кредитной политике Федеральной резервной системы США (ФРС) и Швейцарского национального банка (SNB). ФРС сохраняет жёсткую риторику, ориентируясь на сдерживание инфляции, в то время как SNB продолжает сдерживать укрепление франка для поддержки экспорта. Такое расхождение создаёт благоприятную среду для доллара. Кроме того, устойчивый аппетит к риску на мировых рынках снижает спрос на франк как на актив-убежище.
В свою очередь, Societe Generale предупреждает о растущем риске выхода из диапазона по паре USD/JPY. Аналитики банка отмечают, что пара несколько месяцев торгуется в узком коридоре, но полосы Боллинджера сжались до минимума за год, что исторически предшествует взрывному движению. Ключевые уровни, за которыми следят трейдеры: сопротивление на 150,00 и 152,00 (последний считается зоной потенциальной валютной интервенции Японии) и поддержка на 146,00 и 144,00.
Основным драйвером для USD/JPY также является политика центробанков — ФРС и Банка Японии (BOJ). BOJ начал осторожный процесс нормализации после многих лет сверхмягкой политики, в то время как траектория ФРС остаётся неопределённой. Любое изменение ожиданий по ставкам со стороны любого из этих институтов может спровоцировать резкие движения. Устойчивый выход из диапазона будет иметь серьёзные последствия для глобальных финансовых условий, международной торговли и портфелей инвесторов.
Таким образом, рынок готовится к потенциально волатильным сессиям. Решающими катализаторами для обеих пар станут макроэкономические данные (особенно по инфляции и занятости в США) и последующие заявления представителей ФРС, SNB и BOJ.
