Ключевым механизмом, определяющим эмиссионную политику ведущих криптовалют, является халвинг — запрограммированное сокращение награды майнерам за блок. Это событие, происходящее с регулярной периодичностью, напрямую влияет на предложение монет на рынке, формируя долгосрочные тренды. Bitcoin (BTC) и Litecoin (LTC), несмотря на различия в параметрах, используют схожую модель для обеспечения дефицита.
Халвинг Bitcoin происходит каждые 210 000 блоков, что приблизительно соответствует четырём годам. Первое сокращение награды с 50 до 25 BTC состоялось 28 ноября 2012 года. Второе (до 12.5 BTC) — 9 июля 2016 года, третье (до 6.25 BTC) — 11 мая 2020 года. Последний, четвёртый халвинг произошёл 20 апреля 2024 года, снизив награду до 3.125 BTC. Следующее событие ожидается примерно в апреле 2028 года, когда награда упадёт до 1.5625 BTC. Процесс будет продолжаться до достижения максимального предложения в 21 миллион монет, что прогнозируется к 2140 году.
Исторически каждый халвинг Bitcoin предшествовал значительному бычьему циклу: после события 2012 года цена резко выросла в 2013-м, после 2016-го — в 2017-м, а после халвинга 2020 года Bitcoin достиг исторического максимума около $69 000 в 2021 году. Важно отметить, что последний халвинг 2024 года прошёл в уникальных условиях растущего институционального спроса, подогретого запуском спотовых Bitcoin-ETF.
Халвинг Litecoin, в свою очередь, происходит каждые 840 000 блоков, что также составляет примерно четыре года, но с учётом более быстрого времени блока в 2.5 минуты. Первое сокращение награды с 50 до 25 LTC состоялось 25 августа 2015 года, второе (до 12.5 LTC) — 5 августа 2019 года, третье (до 6.25 LTC) — 2 августа 2023 года. Следующее событие запланировано на июль 2027 года, когда награда снизится до 3.125 LTC. Эмиссия LTC будет продолжаться до достижения лимита в 84 миллиона монет, ориентировочно к 2142 году.
Экономическая суть халвинга одинакова для обеих криптовалют: искусственное создание дефицита нового предложения. Если спрос остаётся стабильным или растёт, сокращение потока новых монет создаёт предпосылки для роста цен. Кроме того, эти события оказывают давление на майнеров, вынуждая менее эффективных игроков покидать рынок, что в долгосрочной перспективе укрепляет сеть. Халвинги также выполняют психологическую функцию, привлекая внимание инвесторов и СМИ, что часто усиливает бычьи настроения на рынке.
