Управляющая компания Bitwise подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) свой первый ежегодный отчёт по биржевому фонду (ETF) на базе XRP. Документ объёмом 107 страниц охватывает период с момента запуска фонда 19 ноября 2025 года по 16 марта 2026 года и детально описывает его структуру, активы и финансовые результаты.
Структура фонда и активы. Фонд Bitwise XRP ETF является трастом, который держит исключительно криптовалюту XRP в качестве основного актива. На отчётную дату в распоряжении траста находилось 131,2 млн монет XRP. Оценка активов проводится по рыночным ценам на Coinbase, которая также выступает кастодианом фонда. Индексной основой для отслеживания стоимости выбран бенчмарк CME. Структура фонда построена по модели Trust-Directed Trade, где спонсор (Bitwise) закупает XRP у контрагентов, включая Nonco LLC и Cumberland DRW LLC. Годовая комиссия спонсора составляет 0,34%, однако на первые $500 млн активов она была отменена на один месяц после запуска.
Приток капитала и эмиссия акций. Несмотря на убытки, фонд продемонстрировал значительный интерес со стороны инвесторов. За отчётный период было создано новых акций на сумму $267 млн, а совокупный чистый приток средств с момента запуска достиг $1,44 млрд. По состоянию на 16 марта 2026 года в обращении находилось 16,98 млн акций фонда. При этом фонд практически не держит кэш, используя денежные средства только для операций создания и погашения акций.
Убытки из-за падения цены XRP. Финансовый результат фонда оказался отрицательным. Чистое уменьшение активов в результате операций составило $25,937 млн. Эти убытки носят нереализованный характер и напрямую связаны с падением курса XRP: за период с момента запуска цена монеты снизилась с $2,03 до $1,82. В результате чистый убыток на одну акцию составил $2,31. Фонд не получил инвестиционного дохода, а текущие расходы покрываются за счёт продажи части активов (XRP). Заёмные средства при этом не привлекаются.
Контекст рынка XRP ETF. Отчёт Bitwise публикуется на фоне неоднозначной динамики всего сегмента спотовых XRP ETF. После мощного старта в ноябре-декабре 2025 года, когда пять фондов привлекли более $1 млрд, приток капитала резко замедлился. В январе чистый приток составил лишь $15,59 млн, в феврале — $58 млн, а март до последней недели был отмечен оттоками на сумму свыше $31,5 млн. На прошлой неделе сегмент впервые с начала месяца закрылся с притоком, однако его объём был мизерным — всего $636,5 тыс., причём два торговых дня (18 и 19 марта) прошли без каких-либо движений средств.
Цена самого актива XRP также демонстрирует волатильность. На прошлой неделе монета пыталась совершить прорыв, поднявшись с $1,42 до $1,60, однако затем откатилась к уровню $1,40, практически полностью нивелировав недельный рост. Аналитики, такие как Али Мартинес, отмечают, что текущая коррекция может создать сильную точку для покупки, если цена достигнет восходящей линии тренда.
