На фоне продолжающегося более трёх недель конфликта с США и Израилем Иран выдвинул инициативу, способную изменить мировую финансовую систему. Тегеран изучает схему, согласно которой танкеры смогут проходить через стратегически важный Ормузский пролив в обмен на оплату нефти в китайских юанях. Это прямой вызов системе "нефтедоллара", в рамках которой около 80% международных нефтяных сделок совершались в американской валюте на протяжении последних 50 лет.
Аналитики видят в этом шаге попытку Ирана обойти санкции США, ослабить глобальное влияние доллара и вовлечь Китай в противостояние. Несмотря на исторические попытки Пекина расширить использование своей валюты в энергетике, столь прямой угрозы "нефтедоллару" ещё не было.
Конфликт уже вызвал серьёзные потрясения на рынке нефти. После скоординированных авиаударов США и Израиля по иранским военным и ядерным объектам 28 февраля пролив практически остановился, что привело к резкому скачку цен. Brent впервые с августа 2022 года превысил $100 за баррель, достигнув пика в $126. Для стабилизации ситуации 32 страны согласились высвободить 400 млн баррелей из стратегических резервов — крупнейшая такая операция за 50 лет существования МЭА.
Несмотря на блокаду, иранская нефть продолжает поставляться, в основном в Китай. По данным Kpler, с начала конфликта Иран отгрузил 12 млн баррелей, а по информации TankerTrackers.com — 13,7 млн баррелей, что составляет примерно 1 млн баррелей в день. До конфликта экспорт составлял около 1,69 млн баррелей в сутки. Иранский министр иностранных дел Аббас Араги заявил, что пролив "открыт; он закрыт только для танкеров и судов, принадлежащих нашим врагам… Остальные могут проходить свободно". На практике это выражается в избирательном допуске: Индии удалось провести два судна, Турция подтвердила разрешение для одного из своих танкеров, а суда под китайским флагом проходят после публичного раскрытия владельца.
Финансовые эксперты предупреждают о рисках для доллара. Генеральный директор Enrich Money Понмуди Р. заявил, что отход от долларовой системы создаст серьёзную неопределённость на валютных, долговых и фондовых рынках, что может подтолкнуть инвесторов к золоту и серебру. Анудж Гупта, эксперт рынка, зарегистрированный в SEBI, отметил, что любой сдвиг в нефтяной торговле с доллара на юань окажет давление на американскую валюту, что может привести к резкому росту инфляции и вынудить ФРС повысить ставки, спровоцировав кризис ликвидности.
Политический контекст в США также обостряется: промежуточные выборы в ноябре делают администрацию уязвимой к скачку инфляции из-за высоких цен на нефть или ослабления доллара. Амит Гоэл, главный глобальный стратег PACE 360, считает, что Иран пытается дестабилизировать президентство в США "без единого патрона", атакуя доллар.
В Пекине к инициативе относятся с осторожностью. Технически сложно отследить, действительно ли грузы оцениваются в юанях через запутанные логистические цепочки. Кроме того, есть опасения, что слишком быстрые действия могут повредить и без того хрупким отношениям с Вашингтоном.
Параллельно аналитики моделируют экстремальный сценарий для рынка нефти и его последствия для криптовалют. Закрытие Ормузского пролива может спровоцировать крупнейший за 45 лет скачок цен на нефть. Если пролив останется закрытым, цены могут вырасти примерно на 150%, до $175 за баррель, повторив шок 1979 года во время Иранской революции. Новый верховный лидер Ирана Моджтаба Хаменеи поклялся держать пролив закрытым как "инструмент давления на врага".
Взаимосвязь цен на нефть и Bitcoin неоднозначна. Механизм влияния выглядит так: рост нефти подстёгивает инфляционные ожидания, что ведёт к ужесточению политики ФРС, а жёсткая монетарная политика снижает аппетит к рисковым активам, включая криптовалюты. Например, 12 марта, когда нефть превысила $100, Bitcoin за минуты упал на 2%. В день начала конфликта, 28 февраля, Bitcoin опустился до $63 000 за несколько часов.
Однако общая картина более сложная. С начала года индекс S&P 500 потерял 2,36%, в то время как Bitcoin вырос примерно на 12% от минимумов, достигнутых в день конфликта. Bloomberg назвал Bitcoin "оазисом спокойствия". Корреляция Bitcoin с золотом упала до -0.88, самого низкого уровня с ноября 2022 года, что означает их движение в противоположных направлениях. Приток капитала поднял цену Bitcoin до $74 000, в то время как золото немного снизилось.
Конфликт также наглядно продемонстрировал утилитарную ценность криптовалют. После ударов по Ирану 28 февраля граждане страны массово выводили средства. Крупнейшая местная биржа Nobitex, обслуживающая 11 млн пользователей, зафиксировала рост оттока средств почти на 900% за несколько часов. Ценность устойчивых к цензуре, безграничных денег была проверена в реальных условиях.
Ключевым вопросом для крипторынка остаётся потенциальный масштабный переход на расчёты за нефть в юанях. Если нефть начнёт торговаться в юанях в значительных объёмах, это структурно укрепит позиции активов, не привязанных к доллару, включая Bitcoin. При текущей цене нефти в $103 за баррель Bitcoin держится около отметки $72-73 тыс. Ответ рынка на сценарий с нефтью по $175 пока остаётся непредсказуемым.
