Акции криптобиржи Gemini Space Station (GEMI) упали до нового минимума после того, как аналитики Citi понизили рекомендацию по бумагам до «Продавать» и резко снизили целевую цену с $13 до $5,50. В результате в премаркете акции подешевели на 5,1%, до $6,75, а с начала года их падение превысило 28%.
Аналитик Citi Питер Кристенсен в исследовательской записке, опубликованной в среду, указал на растущие опасения относительно способности компании достичь прибыльности в разумные сроки. Прогноз по скорректированному показателю EBITDA на 2025 год был пересмотрен в сторону увеличения убытков — теперь ожидается потеря в $263 млн. Более того, выход на положительную EBITDA был отложен с 2028 до 2029 года.
Фундаментальные показатели Gemini продолжают ухудшаться. Количество загрузок приложения в феврале составило всего 41 000, что значительно ниже уровня более 100 000 ежемесячных загрузок, который поддерживался в течение предыдущих девяти месяцев. Падение пользовательской активности происходит на фоне общего снижения торговых объемов в индустрии после коррекции Bitcoin примерно на 40% с октября прошлого года.
Компания предпринимает агрессивные меры по сокращению расходов: в прошлом месяце было объявлено об увольнении 25% сотрудников, а также о прекращении деятельности в Великобритании, Европе и Австралии. С постов ушли операционный директор, финансовый директор и главный юрисконсульт. Основатели Gemini, братья Уинклвосс, в своем блоге объяснили эти шаги необходимостью снижения операционной сложности и затрат.
При этом акции Gemini демонстрируют растущее расхождение с общей динамикой крипторынка. В то время как Bitcoin и Ethereum показывают восстановление, а акции Coinbase (COIN) торгуются выше $200, GEMI продолжают снижаться, теряя около 3% за 24 часа и торгуясь ниже $6. Это указывает на то, что инвесторы рассматривают Gemini как актив второго эшелона с высокими рисками исполнения, предпочитая для получения «беты» на крипторынок прямые инвестиции в Bitcoin, Ethereum или акции более established игроков, таких как Coinbase.
Ожидается, что Gemini опубликует отчет за полный финансовый год в четверг после закрытия торгов. Этот отчет станет ключевым индикатором того, насколько эффективными окажутся предпринятые меры по реструктуризации.
